如何选择优势企业?
竞争优势分为:
技术:怎么判断技术优势?
最简单的考量指标 研发费用,重视研发的企业多数拥有不错的竞争优势。研发实力雄厚的企业将是未来强势股的摇篮。
品牌,产品结果一直在升级 如:美的集团
成本:原料,设备,人力,能够在这三方面做到降低成本,具备成本优势。
如:紫金矿业 自家有矿,规模效应设备和人力形成规模从而降低成本。
拼多多,将成本控制到了极致。
渠道--直接营销渠道-制造商-顾客---授权特许店:与世界各地投资与合作名片上---零售渠道
例如:星巴克,直接门店+授权店--零售渠道
地位:公司在整个行业或者整个产业链的位置,一般来讲,上游比下游更有优势。
例如:半导体产业链,供给侧改革带来的涨价潮最先收益的是上游企业,然后才会慢慢传到下游。如果涨价不能顺利传导下游,那么对下游企业而言,反而是利空。总之,上游企业在整个产业链中是最受益的。如:北方华创,精测电子等。
成长优势分为:
如果只能选一个指标来衡量公司的经营业绩的话,净资产收益率(ROE)。--巴菲特
ROE(净资产收益率) = 销售净利率 X 总资产周转率 X 权益乘数
销售净利率 = 企业赚钱能力
总资产周转率=企业的赚钱次数
权益乘数=企业的财务杠杆
这三个影响因素任何一个高,都能够导致ROE较高。例如:茅台(销售净利率高;利润高),沃尔玛(总资产周转率高,如香烟一天一包,一个月30次),银行(息差,低利率吸收老百姓的存款,贷款给企业)。
男人的酒柜,女人的医美。
估值优势分为:
绝对估值,
相对估值,市盈率,市净率,市销率,PEG
市盈率=股价/每股收益 ,市盈率是你收回投资需要的时间,
PEG(市盈率相对盈利增长比率)= 市盈率/每股收益增长率
(小于1且大于0,表示低估)
(等于1,表示正常)
(大于1,表示高估) 不同行业的估值标准不一样,如公司PEG为2但真个行业PEG为3,因此该公司叫低估。
例如:三棵树,历史市盈率在较高水平
市销率:由于(行业商业模式不同,如互联网)估值不以盈利为基础,而是以营收为基础,这时涉及到市销率指标。
互联网公司简单概括:前期先做规模,后期收网利润(如拼多多,亚马逊,京东)。 衡量规模指标就是营业收入。
市销率(PS)=市值/营业收入。
所以,互联网适合市销率,周期股适合市净率,消费股适合市盈率。
为什么海螺水泥是周期股中的茅台?
成本优势:统一采购保证原材料价格。
地位优势,公司市场集中度进一步提升,在市场拥有话语权。
市场需求,季节性启动,华南需求启动最为强劲,基建,房地产需求,水泥涨势持续加大。
估值优势:目前PE8.31处于历史相对低位,
挖掘优质核心股?
估值:通过判断企业估值决定买入时机。
风口:看时代的趋势,天时地利。
必须业绩优秀的公司!业绩是股票走出十倍涨幅因素。