*ST海航和ST基础分别发布公告称，*ST海航的战投为辽宁方大集团，以*ST海航A股股票为基数，按照每10股转增10股实施资本公积金转增，转增股票约164.37亿股。其中不少于44亿股给予战投，剩余部分用于债务清偿。
ST基础的战投为海南省发展控股有限公司，以ST基础A股股票为基数，按照每10股转增20股实施资本公积金转增，转增股票约78亿股。
#*ST海航航空主业战略投资者已确定#
周末的时候一则重磅消息被公布，海航集团旗下多家上市公司和多个业务板块的战略投资者已经确定，特别值得注意的是最重要的航空主业的战略投资者被确定为辽宁方大集团，而他们是击败了有航空行业经验的均瑶集团和实力雄厚的复星集团之后才被选中的。当消息公布之后，和以往每次有重大重组公布之后上市公司股价涨停不同，海航旗下的几家上市公司的股价却都是连续2天跌停！
究竟这次的重组方案是怎么样的呢？以海航控股现有A股股票约1643,667.39万股为基数，按照每10股转增10股的方式实施资本公积金转增，转增形成的股票不向原股东分配，全部按照重整计划进行分配和处置。其中，不少于44亿股股票以一定的价格引入战略投资者，股票转让价款优先用于支付重整费用和清偿部分债务，剩余部分用于补充流动资金。其他的转增形成股票以一定的价格抵偿给海航控股及子公司部分债权人，用于清偿相对应的债务，以化解海航控股及子公司债务风险、保全经营性资产、降低资产负债率。
而作为机场板块的海航基础则以海航基础现有 A 股股票约390,759.25 万股为基数，按照每 10 股转增 20 股实施资本公积金转增，转增股票约 781,518.49 万股。前述转增股票中：（1）全体股东共同等比例让渡约 330,000.00 万股用于引入战 略投资者，共同等比例让渡约 158,324.80 万股抵偿上市公司债务；（2）剩余约293,193.70 万股中：A.海航基础控股集团有限公司取得的约 29,746.78 万股注销以 履行业绩承诺补偿义务；B.海航基础控股集团有限公司及其一致行动人取得的约 149,229.52 万股让渡上市公司，用于解决海航基础于 年 1 月 30 日发布的《关 于上市公司治理专项自查报告的公告》中披露的相关问题对公司造成的损失；公司获得该等让渡的股票后可用于抵偿上市公司债务；C.中小股东获得的约 114,217.40 万股自行保留。
明明是为了挽救上市公司命运的重组而且已经接近成功，为什么股价会跌停呢？原因有两个，一是由于有重组的预期，这两家公司的股票近一段时间以来的涨幅已经很大，*ST海航从最低1.2元上涨到前几天最高2.59元，涨幅115%。*ST基础则从最低5.78元上涨到前几天的13.6元，涨幅135%。第二个原因则是公布出来的重整方案和市场上购买股票的投资者预期差距比较大。例如海航控股实施10送10，但是全部用于抵偿债务和引进战略投资者，而海航基础虽然有给原小股东部分新增股份，但是相比总量增加78亿股散户们总共只增加了11亿股，股份被大量稀释。一方面涨幅巨大另一方面原本打算趁重组好好发个财却没想到反而权益可能受损，两种情绪同时出现，股价下跌也就不奇怪了。
让大家疑问的还有一个点，为什么会选择方大作为重组方呢？其实只要有常规的商业经验，就会明白一个道理，价高者得。虽然不少散户对海航认为很有价值，但是事实上已经是严重资不抵债了，高达万亿的负债一点也不轻松，以海航控股为例，实际净资产已经是-280亿了，不管谁接手这个窟窿总是要堵上的。以总负债2457亿对应本次拿到的120亿股计算，等于债权人的入股成本高达20元，他们实际上的损失巨大。在这种背景之下，无论哪个投资者都不可能报出很高的价码，方大之所以能中选，应该是开的价格远远高于另外的两家。
虽然这个重组方案还需要股东大会最后的批准，但是考虑到大股东们应该是已经事先商量过的，他们同意的可能性比较高，而作为小股东来说，如果反对这个重整计划万一成功了，所面临的并不是再次获得更好条件的重整计划而是破产，到时候什么都没有了，比现在的情况糟糕很多，所以此次重整计划获得通过的可能性比较大。
其实用过这次海航的重组计划，对于我们所有的投资者来说，应该学会很多东西。首先就是投资是有风险的，没有稳赚不赔的，买入海航等相关股票是赌重组，虽然最后重组可能获得成功，但是不意味着只有大股东和重组方付出代价。中小股东也同样是公司的股东，当公司遇到危机的时候同样也需要付出代价，这是股东意识也同样是投资意识。其次就是多数公司破产重整的时候债权人获得的偿付比例都在10%--20%左右，损失是巨大的，但是作为公司的股东损失可能会更高，更大可能性是所有投资归零。以往我们见到的市场上的破产重整并未遵循市场规律，这次海航的重整带有里程碑意义，原股东的利益出现较大损失，投资者的风险意识需要得到足够的警醒。
最值得我们注意的一点，从长期投资的角度和短期炒作的角度来看，未来推进上市公司的重组工作应该会更多而且更市场化，以往大家更熟悉的炒壳借壳会逐渐减少，而垃圾企业的破产重整会大幅度增加。单纯的乌鸡变凤凰已经不那么容易重演，调整自己的投资策略将变得非常重要，多学习相关业务规则也变得不可或缺。
联想在香港的上市公司资料显示:3月31日到9月30日的两年半时间里，杨元庆的股份从9.79股亿上升到11.96亿股，共增加2.17亿股，按当前每股7.9港元算，共计17.143亿港元。这期间公司没有转增股，也没有配股。增加这部分的股票不外呼是通过市场购买。问题来了，按规定，持有5%以上的股东增减持公司股票要公告，我查看没见有。好奇怪，请各路高手指点一二，万分感激。
*ST海航(600221)27日晚披露重整计划（草案）：海航控股（即*ST海航）按照10转10转增股票约164.37亿股。
这是在盐湖身上学到了，一百多亿债一转，银行不光收回债务还爆赚一倍。盐湖的兄弟们是真的要站岗一辈子了，海航的要么早买要么不买。
可转债是中国特色最安全的投资
买入可转债——特别是在面值以下或者回售价以下买入时——完全可以做到100%保底，外加少量利息。这就是可转债的确定性，100%保底永不亏损。
作为投资品中的另类可转债，还有一个特点：向上不封顶（确切地讲是有个玻璃天花板的）。这又体现了它的不确定性：利润不封顶。
国内的可转债是目前世界上条款最优厚的可转债！
国内的可转债是目前世界上条款最优厚的可转债！与国外市场上的可转债相比，具有以下一些优势。
1.票面利率高，投资期限短
2.到期回收价格高
3.初始转股价溢价率低
4.转股价向下修正条件更容易触发
国内的可转债都强制性地设有转股价向下修正条款，并且满足修正条款的条件比较容易，这一条款的设置使得在可转债的基础股票价格不断下跌的情况下，其对应的可转债具有较强的抗跌性，甚至出现预期转股价向下修正而可转债价格上升的现象。
5.股价向下修正条款更灵活
当正股进行送股，转赠，配股和增发时均会按其稀释比例相应调整转股价格。我国的可转债大多都将现金分红作为调整转股价格的一个因素。实际上相当于可转债持有人既取得了股票分红收益，在债券持有期内又可享受债券利息。
在可转债投资人看来，可转债的面值是100%的保底；进入回售期后，回售价格是高一年级的保底100元+当期利率或者103元，是更高收益的100%铁底。
这样好的投资产品还不用普通投资者花费大量的时间和精力去调研学习。可转债投资则完全无需投资者的专业素质，只要在面值附近持有必有回报。
只要散户抱定了基础常识：
1.在面值附近买必能保底
2.进入回售期、有回售保护条款的可转债，回售价当年保底。
【9月13日上市公司重要公告集锦：辽宁方大成*ST海航航空主业战略投资者】*ST海航(600221)公告,管理人已经确定海航集团航空主业战略投资者为辽宁方大集团实业有限公司，若投资完成，战略投资者可能成为公司控股股东。管理人根据与战略投资者达成的重整投资方案制定了重整计划草案。重整计划将安排对海航控股出资人权益进行调整，以海航控股现有A股股票为基数，按照每10股转增10股实施资本公积金转增，转增股票约164.37亿股。 网页链接
