死灰复燃？经营贷又重新进入房地产！据传，超60城超百项政策松绑房市。
按理说，经营贷是支持实体经济发展的，不应转用于房贷，但又要防止矫枉过正，需要保障房地产正常的信贷需求也是十分重要的。
经营贷转房贷的主要原因还是因为利差太大，各参与方可从中牟取巨额利益。
目前楼市成交数据都很惨淡，救市政策需要尽快出，加大力度出，下调房贷利率就变得很有必要。
下调房贷利率，让经营贷转房贷无利可图，才能从源头上防止经营贷流入楼市。这样既能满足实体经济发展的资金信贷需求，也能满足房地产正常的资金信贷需求，房地产也才能保持稳健持续发展。
8月24日的A股大跌，目前已知的一个重要信息，是人民币7日贬值超1000点，说白了就是由于美联储加息而国内央行降息，两国之间的利差收益已经太大了，既然无风险存钱都有高收益，资金为什么还要跑到A股市场来找虐？是因为亏钱快乐吗？常看新闻的前阵子应该看到过这么一则新闻，多家银行可是上调了美元存款的利率。
为什么韩国加息而中国却将货币宽松
美联储缩减购债越行越近。
最近韩国央行宣布加息；而中国却预期降准或者降息。
这是为什么呢？
美国加息，中国将面临资本外流的压力。
若要阻挡资本外流，则需要补偿由于美国加息导致的扩大的资本利差。
途径有：
1.同样加息；
2.货币放水刺激实体经济，提升实体经济增长率；
3.货币放水或者政策推高资产价格；
4.货币升值；
以上每种方式都需要承担相应的代价。
1.加息将影响实体经济的发展；
2.放水刺激实体经济则会加剧通胀；
3.推高资产价格会加剧资产泡沫；
4.货币升值会影响出口；
对于中国目前的情况来说，1中国经济有走弱的势头，加息不合适；3中国的楼市仍处于高位，不能再刺激；4国内出口是经济的重要支撑，也有走弱的势头，不能放弃出口；
对于2，中国有很强的生产能力可以抑制通胀。也还有降息空间。因此，中国适合选择货币宽松，刺激经济；阻止资本外流。
随着美国缩减购债规模的推进，中国的货币宽松也需要逐渐加码，这将导致通胀加剧；在通胀达到一定程度后，货币宽松也需停止。
之后美国的加息，中国可以同样用加息以应对。
美国加息以及世界各国应对美国加息，却不是一件轻描淡写的事情，而是一场生死之战。
看历史，每次美联储缩债加息进程两三年之后，总有国家扛不住加息压力经济崩溃。
为何美联储加息会导致这些国家经济崩溃呢？
有些国家经济中外资所占比例过大。当美联储加息，外资流出，股市楼市债市大跌，个人、企业、政府资产大幅度减值；导致社会消费断崖是下跌，企业经营恶化；而企业负债刚性导致企业无法负担负债；只能求助于美国国际资本，被美国国际资本收购。
而美国资本收购到优质资产，修复美国股市泡沫中的企业资产负债表，美国经济可以再次健康运行十年；美国人民又可以过上十年富裕优雅的日子。
借助收割它国的这一发财法门，也是打击它国的方法，美国才能维持其世界霸主的地位的。
因此，中国能够抵挡住美国加息的压力，就成了美国面临的一个棘手的问题。
且不说收割不到中国，不得不始终面对着这一个强大的对手；若是经济崩溃的国家向中国求救被中国收购，那美国就是为中国做嫁衣。
当前，美国经济面临高通胀，却迟迟不开始缩减购债，是由于收割中国和世界各国的布局始终无法完成。
按照次贷危机的剧本。美国货币大放水的时候，中国也应该同步放水；中国放水扩大产能，向美国输送低价商品；美国空手套白狼得到中国商品，同时压制美国大放水导致的通胀。到，中国面临产能过剩、高通胀、高资产泡沫；而美国低通胀、高增长。美国启动缩减购债、加息；中国扛不住资本外流；楼市股市崩溃，企业濒临破产；美国收割中国。
可惜，中国不再吃这一套。
中国反制美国，不再向美国输出低价商品；美国大放水引发国内高通胀、高资产泡沫。
美国因此推出基建计划，3.5万亿的支出计划，提高经济增长率，支撑美国资产泡沫，支撑住未来美联储加息所带来的市场压力。
美国最近急于与中国沟通，大概率是希望中国像在一样放水扩大产能，为多印的美元接盘。
当前有很多迹象显示美国企图收割世界的意图。
如巴菲特持有大量的现金，比尔盖茨离婚，黄征、农夫山泉的创始人、张一鸣、美团的创始人、恒大的创始人、马云卸任董事长。
为什么会有这些事情呢？
大概都是为了抛股票套现，资产崩盘后再抄底。
也许疫情剧情的演变，这些大佬也预料不到。
无法想象若中国不按美国的意图接盘美国放水的美元，美国接下来会如何行动。可能性有：
1.收割美国的盟友日本欧盟？
2.不再收割，继续放水淹全世界？
3.走一步算一步，拖到疫情结束，找越南印度巴西接盘美国印出的美元？
1是他人的想法，我没想清楚其中的逻辑。
2是完全可行的。由于美元是世界货币，只要美元还能买到产品，美国就不会恶性通胀。
由于美国可以印钱发给民众，美国社会更能抗高通胀带来的社会压力。
其他的国家，估计不少会崩溃，如南非。
3的可能性也很大。疫情的剧情复杂，即使美联储也预料不到。
从2、3的选项看，可以很好的理解昨天美联储主席在杰克森霍尔会议的发言。一个字就是拖。原因就是布局远未搭好。
由此判断，由于美联储继续货币放水，市场终将聚焦放水这一问题。而基建计划，3.5万亿的刺激计划实施困难重重，经济难以走强。
可以预料，美元指数将走低。美债收益率难以走高。
因此，看多黄金白银铜。
会涨到哪呢？
由于仍处于缩减购债的前期进程中；本次推迟缩减购债大概会导致美元指数回落至92的位置；
美债收益率大概会回落至1.3%的水平；
而原油大概在70的位置。
如此，大致估算，黄金大概会反弹至1850的位置，白银大约25。这是第一个阶段的小目标。
之后看市场焦点是否会从美联储缩减购债转向美联储放水不能停，高通胀无法控制。
若如此，金银铜会有进一步的行情。
四月前美联储加息前我国还有一次降准，之后不会有了。中美不可能出现太大的利差，美联储加息周期开始后我国在宽松降息就会冲击汇率市场，外汇占款变少国内被迫进入货币紧缩会更麻烦！
这种下跌到底有什么理由。下杀又超过2%。创业板竟然打出了新低。
除了内因是中海油再抽300多亿资金与打破条块分割造成银行与券商股重挫以外。
业内还有一个重要的恐慌。就是中美期国债利差出现倒挂。
美国期国债收益率上行5.5bp至2.764%，
中国期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%。
这是什么意思?说白了，就是美国的长期国债利率，超过中国了。
老百姓的学识以为，资金会流到利率高的地方去。
显然，如果美国利率高，外资就会大规模地出逃到美国。
大家换美元的意图更加明显。那么人民币可能就要贬值了。
人民币一旦贬值。就不敢随便降息或者降准了。
不然就会加大外资出逃的意愿。进入新的恶性循环。
从逻辑上来说，是合理的。
业内举出了，最近两次这种情况。，与都出现过这种倒挂。
当时人民币也确实贬值了，外资也有很多的流出。
今天因为这件事，人民币也确实是有贬值。
注意，中美之间，产生大规模的军事冲突，可能性不大。
但金融与经济之战，会不断展开，就看谁玩得高明了。
看看俄罗斯这一波，为什么如此之被动。经济制裁，已经玩出了新高度。
我曾经说过。 俄罗斯的事，让欧洲资本回流了。
但这一次美国放水所造成的影响，欧洲资本回流，是无法完成接盘的。
非打亚洲不可，美国第三把手要访台 。后来又说得了新冠。明显是战略放弃访台。
台湾牌打不了。又打出金融牌。人民币的贬值，短期的心理影响实在太大。
所以，市场在几重利空下，产生的恐慌。说白了，还是信心问题。
当所有人，看好经济前景时，自然会拿着中国的资产。
当你觉得经济增长有问题的时候，就会抛弃股票这些资产。
老索混迹江湖。凡二十余年。什么阵势都见过了。个人对这种打法已经见怪不怪了。
从当前上层，不断出现要控制系统性风险的政策发声来看。
上层对此应该早有预期，而且。大家注意，前面由七个部门，成立了金融稳定保障基金
这个意思已经很明白了，就是冲着金融恐慌来的。
A股。散户2亿，一般散沙。而且多年来，不断抽血，不可做空。造成估值虚高。
所以一旦出现系统性恐慌，必然要依赖政策。这就是中国市场三十年来不变的本色。
何时能改变呢？
说说当前的热点。
基建
当前所有的一切问题，就是拉经济，上海的疫情对经济的信心，有很大影响。
基建成了关键的东西。这也是老索一直在说的。大家看看数据。
今年一季度各地共发行地方债18246亿元，同比增速超200%，其中，新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，将对基建投资提供有力保障
几十万亿的规划。要落到实处。今年这个方向应该不会太差
化肥
美媒说，西方对俄制裁可能会导致来自俄罗斯的化肥供应中断。
俄罗斯是全球最大的化肥出口国，其氮肥、磷肥、钾肥出口量均居于世界前列，其中钾肥约占全球供应量的20%。罗斯政府已经呼吁国内生产商停止化肥出口，而国际航运公司也正在避开与俄罗斯的贸易，这使得化肥产品更难获得。
看到粮价上天了，如果化肥再涨上去。那么不知道要饿死多少人了。
化肥股。今天还是红的，具体研究，在文章里
物流
中国要搞统一大市场。利好物流方向，特别是国资的几个公司，盘子都不大，看看谁先放量。出不出妖股。主要还是看资金炒作吗？从政策的力度来看，出妖股的可能性是有的。
许多人都认为降准0.25bp是历史新低，太保守太克制了！我觉得这又是屁股决定脑袋的神仙逻辑！最重要的我看是整治空头！
1.央行的货币政策，并非为A股量身定制；
2.放水过多，如果没有精准滴灌到位，水漫金山之后困难的依然是普通老百姓；
3.中美利差目前倒挂，降准力度过大，恐加剧资本外流；
4.A股市场的问题更多来源于A股本身，而非流动性。即便降准如期来临，A股依然觉得不及预期。核心在于市场信心目前有问题，流动性又不缺，市场信心不是央行给的，而是市场本身自给自足的！放再多的水，券商总是出来唱空，主动挂空单，信心是有心人不断在打压的！
5.目前货币政策以稳为主，但是市场信心低落，因此货币财政应当双管齐下，刺激市场信心！本轮A股低迷的本质是对经济增长的悲观情绪。
6.不要高估自己的神仙逻辑，央行货币委员会随便拿出一位出来，都得把网红经济学家们震慑到墙角去！
7.市场高度关注降准后富时A50连续期指直线跳水，这才是最大的问题。一个成熟的A股市场，急需赶紧编制自己的股指期指，整天让一个外资主导的期指成为全球唯一跟踪中国A股市场的连续期指，成交量小但是天天能带崩A股，别怪散户爱跟风，你去看看难道机构不是配合着富时A50一起做空吗？
结论：
1、富时A50指数，不过是做空A股的工具！
2、机构的信心才是A股的风向标，中信空单又增加了，你说呢？
3、A股要跌需要什么特殊理由吗？
如果理性的讨论加息，现在的世界经济，中美欧日韩主要经济体，没有任何一个有加息1%以上的实力。这句话翻译过来就是，美国加息最多加到1%，哪怕鸡血拉满就是1.5%，1%左右的利差，并不会在金融上有太大的效果。美元的所谓潮汐收割，这个加息降息的幅度就是潮汐的势能。
目前全世界对于美元加息降息的恐惧，还停留在当年3%-5%的潮汐势能上。只要美国不加息，世界就认为美国将来会加息，并且对加息的恐惧会停留在以前的记忆里。如果这次加到1%或者1.5%就泄了，那么就会更新全世界对美元加息威力的认知，大家会觉得美元加息不过如此。
因为上一波加到2.5%就开始降息了，这次能加到的上限一定是更低的，所以理论上这是美国最后一次用加息能影响世界的机会。如果美联储主席不是猪，我想他不会在疫情如此严重，如此不合时宜的时候，轻易的用掉这次机会。
总之，最后的这次加息机会，如果用了就没了，如果不用，可以一直威慑。也就是说，当你还剩一颗原子弹的时候，你是选择一次炸掉还是留着一直吓唬对手？
空转、什么是资金空转？
从降准到降息，市场上的钱貌似是越来越多了。摸摸你的口袋朋友，别看新闻看傻了你。大量的资金目前仍是空转的状态。
举个例子。
一家企业需要借钱，他发了5000万的企业债，票面利率4%，不高不低对吧？然后各大金融机构包括券商、保险、财富公司等等，都纷纷买入。企业很快能凑够这5000万，确实好像资金来的容易。然后呢，他拿着资金去做研发搞生产去了吗？别逗了，转手存入银行，市场上那么多协议存款阳光存款，动辄5亿、30亿，钱从哪儿来的？不都是这些所谓的大企业的吗？只要银行给的利息高于4%，可能是4.2%，这0.2%的利差就是企业的利润。你搞实体经济还有可能亏损，搞这个钱生钱，至少纯利润对吗？甚至有的企业提供的资金体量太大了。他可以反向要求银行设计一种理财产品。好收入这笔大体量的资金，这种事儿屡见不鲜。对于懂银行的人来说，存款和理财是两个概念了。如果理财的话，那利息就可能更高了。要全可以达到4.5%。
那有人就说了，这种事，那银行岂不是傻子吗？还要负责兜底。
不是的，银行在收到这5000万的理财款以后，他大概率会搞一个委托协议，反向操作，让他的兄弟们就是那些机构，比如券商、信托、保险去做成那种投资理财协议，等于是银行又把钱借给了这些机构。要求年化回报超过给那家企业的利息就行了。可能是4.8%。那0.3%的利差就是银行的纯利润。明白了吗？
那你不禁要问，说到这那就是金融机构负责托底咯？也不是的。
金融机构在拿到这5000千万以后，会先把之前购买企业债5000万的账给平了。然后再把这笔银行的所谓理财，实际上他就是这个企业的企业债。再穿投一下，实际上他的底层资产，就是这个企业债的应收账款的这么一个东西。拆分成好几个资管计划加壳销售。然后就这样弯弯绕绕，又卖给了我们普罗大众，手续费啊，管理费啊，有时候甚至那种利息倒挂。都是他们机构的利润呢。
一开始，各大金融机构去买那5000万的企业债。钱从哪儿来的？就是各位通过这些基金公司，理财公司，财富公司等等去购买的，就这么一个循环。资金就是这么兜兜转转的绕了一圈，然后绕过各种合规化要求，压根儿就没有进入实体经济。甚至没有进入企业内部，但是企业赚钱了，银行赚钱了，金融机构赚钱了，甚至普通投资人运气好的时候也跟着赚钱了。投资人运气不好的时候，企业、银行、机构三方只要一方出了问题，那就是普通投资人去兜底。这种事现在应该很常见了吧？
有人说，我没钱，有钱也不买理财。我就不担心为这些兜兜转转去兜底了吧？
拜托呀，资金在这么空转下去，不流入实体发展，那货币贬值的速度会越来越快的。你的钱会越来越不值钱，越来越不禁花，你还能买得起啥？
#中国平安：股价波动受多种因素影响#中国平安股价回调到62元附近，总市值1.1万亿左右，为何近期看空平安的声音越来越多呢？
1 持有中国平安以上的私募大佬，清仓中国平安，市场对平安投资端略显担忧。
私募大佬是一直看好中国平安的，持有平安也长达了，而近期突然曝光私募大佬李驰清仓中国平安，这其实也与平安近一年来股价深度调整有关，近一年内回调的幅度接近25%。
从风险事件来看，平安的深度回调与华夏幸福暴雷有关，房地产的去杠杆，降负债明显，中国平安虽然对华夏幸福的投资资产进行了百亿规模的调整，但依然没有缓解市场的担忧，在地产龙头普遍面临高负债转型的情况下，平安的在房地产领域的投资布局还是显得滞后性，深度调整背后是对平安自身投资风险的担忧。
2 从投资周期来看，传统制造端的顺周期行情结束，平安的投资偏向传统行业，回报不高，风险放大。
过去几年的股市行情，其实都偏向与顺周期行情，这也是赶上近几年基建投资红利，带来的传统制造业扩张红利，特别是房地产等，而平安的股价成长也与顺周期的制造业红利有关，而今年可以说是制造业周期的尾声，市场的周期从制造业进入服务业，服务业面临周期增长行情，市场空间放大，而传统制造行业则进入一个转型的调整期，平安投资端的布局反应较慢，而且偏于保守。
3 保险行业代理人模式发展到了瓶劲期，拉人头模式无法维系，需要转变业务模式和营销模式。
另外，近一年也是金融行业的转型期，保险行业加强监管，同时放宽了部分保险资金的权益类投资，但平安的多元化布局，涉及医疗，互联网金融等，都是烧钱或者转型上市的类型，实际获得的投资回报不高，而疫情以来，保险领域的权益类投资表现也不抢眼。
传统保险行业面临转型，代理人模式发展已经到了极致，平安首当其冲，而互联网正在重塑保险行业的发展模式，传统寿险公司普遍利差损太大，运营模式和营销模式在消费者的口碑中极差，都需要进行主动改革，才能寻找到新的增长空间。
中国平安本身作为保险行业龙头，应该跑赢行业平均水平，不该如此深度回调，但保险行业代理人模式带来的就是这种企业规模无限放大，但用户口碑也陷入一个极致的负面，无法调和。
估值和股价的回调其实就是市场对于未来预期的变化，中国平安太过庞大，不仅在金融领域全面扩张和多元化，而且近年来各方面的跨界投资也在增多，面临保险行业转型和投资权益端的周期变化，需要较长时间调整，出现深度回调很正常，私募大佬清仓其实也是一次周期调整。#股票#
