死灰复燃?经营贷又重新进入房地产!据传,超60城超百项政策松绑房市。
按理说,经营贷是支持实体经济发展的,不应转用于房贷,但又要防止矫枉过正,需要保障房地产正常的信贷需求也是十分重要的。
经营贷转房贷的主要原因还是因为利差太大,各参与方可从中牟取巨额利益。
目前楼市成交数据都很惨淡,救市政策需要尽快出,加大力度出,下调房贷利率就变得很有必要。
下调房贷利率,让经营贷转房贷无利可图,才能从源头上防止经营贷流入楼市。这样既能满足实体经济发展的资金信贷需求,也能满足房地产正常的资金信贷需求,房地产也才能保持稳健持续发展。
8月24日的A股大跌,目前已知的一个重要信息,是人民币7日贬值超1000点,说白了就是由于美联储加息而国内央行降息,两国之间的利差收益已经太大了,既然无风险存钱都有高收益,资金为什么还要跑到A股市场来找虐?是因为亏钱快乐吗?常看新闻的前阵子应该看到过这么一则新闻,多家银行可是上调了美元存款的利率。
为什么韩国加息而中国却将货币宽松
美联储缩减购债越行越近。
最近韩国央行宣布加息;而中国却预期降准或者降息。
这是为什么呢?
美国加息,中国将面临资本外流的压力。
若要阻挡资本外流,则需要补偿由于美国加息导致的扩大的资本利差。
途径有:
1.同样加息;
2.货币放水刺激实体经济,提升实体经济增长率;
3.货币放水或者政策推高资产价格;
4.货币升值;
以上每种方式都需要承担相应的代价。
1.加息将影响实体经济的发展;
2.放水刺激实体经济则会加剧通胀;
3.推高资产价格会加剧资产泡沫;
4.货币升值会影响出口;
对于中国目前的情况来说,1中国经济有走弱的势头,加息不合适;3中国的楼市仍处于高位,不能再刺激;4国内出口是经济的重要支撑,也有走弱的势头,不能放弃出口;
对于2,中国有很强的生产能力可以抑制通胀。也还有降息空间。因此,中国适合选择货币宽松,刺激经济;阻止资本外流。
随着美国缩减购债规模的推进,中国的货币宽松也需要逐渐加码,这将导致通胀加剧;在通胀达到一定程度后,货币宽松也需停止。
之后美国的加息,中国可以同样用加息以应对。
美国加息以及世界各国应对美国加息,却不是一件轻描淡写的事情,而是一场生死之战。
看历史,每次美联储缩债加息进程两三年之后,总有国家扛不住加息压力经济崩溃。
为何美联储加息会导致这些国家经济崩溃呢?
有些国家经济中外资所占比例过大。当美联储加息,外资流出,股市楼市债市大跌,个人、企业、政府资产大幅度减值;导致社会消费断崖是下跌,企业经营恶化;而企业负债刚性导致企业无法负担负债;只能求助于美国国际资本,被美国国际资本收购。
而美国资本收购到优质资产,修复美国股市泡沫中的企业资产负债表,美国经济可以再次健康运行十年;美国人民又可以过上十年富裕优雅的日子。
借助收割它国的这一发财法门,也是打击它国的方法,美国才能维持其世界霸主的地位的。
因此,中国能够抵挡住美国加息的压力,就成了美国面临的一个棘手的问题。
且不说收割不到中国,不得不始终面对着这一个强大的对手;若是经济崩溃的国家向中国求救被中国收购,那美国就是为中国做嫁衣。
当前,美国经济面临高通胀,却迟迟不开始缩减购债,是由于收割中国和世界各国的布局始终无法完成。
按照次贷危机的剧本。美国货币大放水的时候,中国也应该同步放水;中国放水扩大产能,向美国输送低价商品;美国空手套白狼得到中国商品,同时压制美国大放水导致的通胀。到,中国面临产能过剩、高通胀、高资产泡沫;而美国低通胀、高增长。美国启动缩减购债、加息;中国扛不住资本外流;楼市股市崩溃,企业濒临破产;美国收割中国。
可惜,中国不再吃这一套。
中国反制美国,不再向美国输出低价商品;美国大放水引发国内高通胀、高资产泡沫。
美国因此推出基建计划,3.5万亿的支出计划,提高经济增长率,支撑美国资产泡沫,支撑住未来美联储加息所带来的市场压力。
美国最近急于与中国沟通,大概率是希望中国像在一样放水扩大产能,为多印的美元接盘。
当前有很多迹象显示美国企图收割世界的意图。
如巴菲特持有大量的现金,比尔盖茨离婚,黄征、农夫山泉的创始人、张一鸣、美团的创始人、恒大的创始人、马云卸任董事长。
为什么会有这些事情呢?
大概都是为了抛股票套现,资产崩盘后再抄底。
也许疫情剧情的演变,这些大佬也预料不到。
无法想象若中国不按美国的意图接盘美国放水的美元,美国接下来会如何行动。可能性有:
1.收割美国的盟友日本欧盟?
2.不再收割,继续放水淹全世界?
3.走一步算一步,拖到疫情结束,找越南印度巴西接盘美国印出的美元?
1是他人的想法,我没想清楚其中的逻辑。
2是完全可行的。由于美元是世界货币,只要美元还能买到产品,美国就不会恶性通胀。
由于美国可以印钱发给民众,美国社会更能抗高通胀带来的社会压力。
其他的国家,估计不少会崩溃,如南非。
3的可能性也很大。疫情的剧情复杂,即使美联储也预料不到。
从2、3的选项看,可以很好的理解昨天美联储主席在杰克森霍尔会议的发言。一个字就是拖。原因就是布局远未搭好。
由此判断,由于美联储继续货币放水,市场终将聚焦放水这一问题。而基建计划,3.5万亿的刺激计划实施困难重重,经济难以走强。
可以预料,美元指数将走低。美债收益率难以走高。
因此,看多黄金白银铜。
会涨到哪呢?
由于仍处于缩减购债的前期进程中;本次推迟缩减购债大概会导致美元指数回落至92的位置;
美债收益率大概会回落至1.3%的水平;
而原油大概在70的位置。
如此,大致估算,黄金大概会反弹至1850的位置,白银大约25。这是第一个阶段的小目标。
之后看市场焦点是否会从美联储缩减购债转向美联储放水不能停,高通胀无法控制。
若如此,金银铜会有进一步的行情。
四月前美联储加息前我国还有一次降准,之后不会有了。中美不可能出现太大的利差,美联储加息周期开始后我国在宽松降息就会冲击汇率市场,外汇占款变少国内被迫进入货币紧缩会更麻烦!
这种下跌到底有什么理由。下杀又超过2%。创业板竟然打出了新低。
除了内因是中海油再抽300多亿资金与打破条块分割造成银行与券商股重挫以外。
业内还有一个重要的恐慌。就是中美期国债利差出现倒挂。
美国期国债收益率上行5.5bp至2.764%,
中国期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%。
这是什么意思?说白了,就是美国的长期国债利率,超过中国了。
老百姓的学识以为,资金会流到利率高的地方去。
显然,如果美国利率高,外资就会大规模地出逃到美国。
大家换美元的意图更加明显。那么人民币可能就要贬值了。
人民币一旦贬值。就不敢随便降息或者降准了。
不然就会加大外资出逃的意愿。进入新的恶性循环。
从逻辑上来说,是合理的。
业内举出了,最近两次这种情况。,与都出现过这种倒挂。
当时人民币也确实贬值了,外资也有很多的流出。
今天因为这件事,人民币也确实是有贬值。
注意,中美之间,产生大规模的军事冲突,可能性不大。
但金融与经济之战,会不断展开,就看谁玩得高明了。
看看俄罗斯这一波,为什么如此之被动。经济制裁,已经玩出了新高度。
我曾经说过。 俄罗斯的事,让欧洲资本回流了。
但这一次美国放水所造成的影响,欧洲资本回流,是无法完成接盘的。
非打亚洲不可,美国第三把手要访台 。后来又说得了新冠。明显是战略放弃访台。
台湾牌打不了。又打出金融牌。人民币的贬值,短期的心理影响实在太大。
所以,市场在几重利空下,产生的恐慌。说白了,还是信心问题。
当所有人,看好经济前景时,自然会拿着中国的资产。
当你觉得经济增长有问题的时候,就会抛弃股票这些资产。
老索混迹江湖。凡二十余年。什么阵势都见过了。个人对这种打法已经见怪不怪了。
从当前上层,不断出现要控制系统性风险的政策发声来看。
上层对此应该早有预期,而且。大家注意,前面由七个部门,成立了金融稳定保障基金
这个意思已经很明白了,就是冲着金融恐慌来的。
A股。散户2亿,一般散沙。而且多年来,不断抽血,不可做空。造成估值虚高。
所以一旦出现系统性恐慌,必然要依赖政策。这就是中国市场三十年来不变的本色。
何时能改变呢?
说说当前的热点。
基建
当前所有的一切问题,就是拉经济,上海的疫情对经济的信心,有很大影响。
基建成了关键的东西。这也是老索一直在说的。大家看看数据。
今年一季度各地共发行地方债18246亿元,同比增速超200%,其中,新增专项债发行1.3万亿元,同比增长251%,将对基建投资提供有力保障
几十万亿的规划。要落到实处。今年这个方向应该不会太差
化肥
美媒说,西方对俄制裁可能会导致来自俄罗斯的化肥供应中断。
俄罗斯是全球最大的化肥出口国,其氮肥、磷肥、钾肥出口量均居于世界前列,其中钾肥约占全球供应量的20%。罗斯政府已经呼吁国内生产商停止化肥出口,而国际航运公司也正在避开与俄罗斯的贸易,这使得化肥产品更难获得。
看到粮价上天了,如果化肥再涨上去。那么不知道要饿死多少人了。
化肥股。今天还是红的,具体研究,在文章里
物流
中国要搞统一大市场。利好物流方向,特别是国资的几个公司,盘子都不大,看看谁先放量。出不出妖股。主要还是看资金炒作吗?从政策的力度来看,出妖股的可能性是有的。
许多人都认为降准0.25bp是历史新低,太保守太克制了!我觉得这又是屁股决定脑袋的神仙逻辑!最重要的我看是整治空头!
1.央行的货币政策,并非为A股量身定制;
2.放水过多,如果没有精准滴灌到位,水漫金山之后困难的依然是普通老百姓;
3.中美利差目前倒挂,降准力度过大,恐加剧资本外流;
4.A股市场的问题更多来源于A股本身,而非流动性。即便降准如期来临,A股依然觉得不及预期。核心在于市场信心目前有问题,流动性又不缺,市场信心不是央行给的,而是市场本身自给自足的!放再多的水,券商总是出来唱空,主动挂空单,信心是有心人不断在打压的!
5.目前货币政策以稳为主,但是市场信心低落,因此货币财政应当双管齐下,刺激市场信心!本轮A股低迷的本质是对经济增长的悲观情绪。
6.不要高估自己的神仙逻辑,央行货币委员会随便拿出一位出来,都得把网红经济学家们震慑到墙角去!
7.市场高度关注降准后富时A50连续期指直线跳水,这才是最大的问题。一个成熟的A股市场,急需赶紧编制自己的股指期指,整天让一个外资主导的期指成为全球唯一跟踪中国A股市场的连续期指,成交量小但是天天能带崩A股,别怪散户爱跟风,你去看看难道机构不是配合着富时A50一起做空吗?
结论:
1、富时A50指数,不过是做空A股的工具!
2、机构的信心才是A股的风向标,中信空单又增加了,你说呢?
3、A股要跌需要什么特殊理由吗?
如果理性的讨论加息,现在的世界经济,中美欧日韩主要经济体,没有任何一个有加息1%以上的实力。这句话翻译过来就是,美国加息最多加到1%,哪怕鸡血拉满就是1.5%,1%左右的利差,并不会在金融上有太大的效果。美元的所谓潮汐收割,这个加息降息的幅度就是潮汐的势能。
目前全世界对于美元加息降息的恐惧,还停留在当年3%-5%的潮汐势能上。只要美国不加息,世界就认为美国将来会加息,并且对加息的恐惧会停留在以前的记忆里。如果这次加到1%或者1.5%就泄了,那么就会更新全世界对美元加息威力的认知,大家会觉得美元加息不过如此。
因为上一波加到2.5%就开始降息了,这次能加到的上限一定是更低的,所以理论上这是美国最后一次用加息能影响世界的机会。如果美联储主席不是猪,我想他不会在疫情如此严重,如此不合时宜的时候,轻易的用掉这次机会。
总之,最后的这次加息机会,如果用了就没了,如果不用,可以一直威慑。也就是说,当你还剩一颗原子弹的时候,你是选择一次炸掉还是留着一直吓唬对手?
空转、什么是资金空转?
从降准到降息,市场上的钱貌似是越来越多了。摸摸你的口袋朋友,别看新闻看傻了你。大量的资金目前仍是空转的状态。
举个例子。
一家企业需要借钱,他发了5000万的企业债,票面利率4%,不高不低对吧?然后各大金融机构包括券商、保险、财富公司等等,都纷纷买入。企业很快能凑够这5000万,确实好像资金来的容易。然后呢,他拿着资金去做研发搞生产去了吗?别逗了,转手存入银行,市场上那么多协议存款阳光存款,动辄5亿、30亿,钱从哪儿来的?不都是这些所谓的大企业的吗?只要银行给的利息高于4%,可能是4.2%,这0.2%的利差就是企业的利润。你搞实体经济还有可能亏损,搞这个钱生钱,至少纯利润对吗?甚至有的企业提供的资金体量太大了。他可以反向要求银行设计一种理财产品。好收入这笔大体量的资金,这种事儿屡见不鲜。对于懂银行的人来说,存款和理财是两个概念了。如果理财的话,那利息就可能更高了。要全可以达到4.5%。
那有人就说了,这种事,那银行岂不是傻子吗?还要负责兜底。
不是的,银行在收到这5000万的理财款以后,他大概率会搞一个委托协议,反向操作,让他的兄弟们就是那些机构,比如券商、信托、保险去做成那种投资理财协议,等于是银行又把钱借给了这些机构。要求年化回报超过给那家企业的利息就行了。可能是4.8%。那0.3%的利差就是银行的纯利润。明白了吗?
那你不禁要问,说到这那就是金融机构负责托底咯?也不是的。
金融机构在拿到这5000千万以后,会先把之前购买企业债5000万的账给平了。然后再把这笔银行的所谓理财,实际上他就是这个企业的企业债。再穿投一下,实际上他的底层资产,就是这个企业债的应收账款的这么一个东西。拆分成好几个资管计划加壳销售。然后就这样弯弯绕绕,又卖给了我们普罗大众,手续费啊,管理费啊,有时候甚至那种利息倒挂。都是他们机构的利润呢。
一开始,各大金融机构去买那5000万的企业债。钱从哪儿来的?就是各位通过这些基金公司,理财公司,财富公司等等去购买的,就这么一个循环。资金就是这么兜兜转转的绕了一圈,然后绕过各种合规化要求,压根儿就没有进入实体经济。甚至没有进入企业内部,但是企业赚钱了,银行赚钱了,金融机构赚钱了,甚至普通投资人运气好的时候也跟着赚钱了。投资人运气不好的时候,企业、银行、机构三方只要一方出了问题,那就是普通投资人去兜底。这种事现在应该很常见了吧?
有人说,我没钱,有钱也不买理财。我就不担心为这些兜兜转转去兜底了吧?
拜托呀,资金在这么空转下去,不流入实体发展,那货币贬值的速度会越来越快的。你的钱会越来越不值钱,越来越不禁花,你还能买得起啥?
#中国平安:股价波动受多种因素影响#中国平安股价回调到62元附近,总市值1.1万亿左右,为何近期看空平安的声音越来越多呢?
1 持有中国平安以上的私募大佬,清仓中国平安,市场对平安投资端略显担忧。
私募大佬是一直看好中国平安的,持有平安也长达了,而近期突然曝光私募大佬李驰清仓中国平安,这其实也与平安近一年来股价深度调整有关,近一年内回调的幅度接近25%。
从风险事件来看,平安的深度回调与华夏幸福暴雷有关,房地产的去杠杆,降负债明显,中国平安虽然对华夏幸福的投资资产进行了百亿规模的调整,但依然没有缓解市场的担忧,在地产龙头普遍面临高负债转型的情况下,平安的在房地产领域的投资布局还是显得滞后性,深度调整背后是对平安自身投资风险的担忧。
2 从投资周期来看,传统制造端的顺周期行情结束,平安的投资偏向传统行业,回报不高,风险放大。
过去几年的股市行情,其实都偏向与顺周期行情,这也是赶上近几年基建投资红利,带来的传统制造业扩张红利,特别是房地产等,而平安的股价成长也与顺周期的制造业红利有关,而今年可以说是制造业周期的尾声,市场的周期从制造业进入服务业,服务业面临周期增长行情,市场空间放大,而传统制造行业则进入一个转型的调整期,平安投资端的布局反应较慢,而且偏于保守。
3 保险行业代理人模式发展到了瓶劲期,拉人头模式无法维系,需要转变业务模式和营销模式。
另外,近一年也是金融行业的转型期,保险行业加强监管,同时放宽了部分保险资金的权益类投资,但平安的多元化布局,涉及医疗,互联网金融等,都是烧钱或者转型上市的类型,实际获得的投资回报不高,而疫情以来,保险领域的权益类投资表现也不抢眼。
传统保险行业面临转型,代理人模式发展已经到了极致,平安首当其冲,而互联网正在重塑保险行业的发展模式,传统寿险公司普遍利差损太大,运营模式和营销模式在消费者的口碑中极差,都需要进行主动改革,才能寻找到新的增长空间。
中国平安本身作为保险行业龙头,应该跑赢行业平均水平,不该如此深度回调,但保险行业代理人模式带来的就是这种企业规模无限放大,但用户口碑也陷入一个极致的负面,无法调和。
估值和股价的回调其实就是市场对于未来预期的变化,中国平安太过庞大,不仅在金融领域全面扩张和多元化,而且近年来各方面的跨界投资也在增多,面临保险行业转型和投资权益端的周期变化,需要较长时间调整,出现深度回调很正常,私募大佬清仓其实也是一次周期调整。#股票#