【富国基金策略分析师 余慧】债券市场周报(01.30-02.03)（十五）
三、固收周度专栏——信用债修复到哪了？
因此，在利率本身偏低的位置上考虑信用票息自然会有问题。只有在宏观流动性稳定时，追逐票息，考虑信用债的分位数估值才有意义。否则，就只能逐步接受流动性补偿的过程。而在净值化的资管环境下，流动性溢价的重要性进一步凸显。
（市场有风险，投资需谨慎）
万达发债了！年利率高达12.375%。
银行现在贷款利率很低，不知道万达为什么要支付如此高昂的利息发债。值得关注的是本次属于无抵押发债，全凭信任。
你信不信。
【富国基金策略分析师 余慧】债券市场周报(01.30-02.03)（十二）
信用债发行776.87亿元，总偿还量979.12亿元，净融资-202.25亿元，环比前一周小幅上升1040.96亿元。信用债发行成本环比下降，中短票加权票面利率为4.73%，而上上周为4.79%；
（市场有风险，投资需谨慎）
【富国基金策略分析师 余慧】债券市场周报(01.30-02.03)（八）
信用利差方面，中短票中，除1Y期限的，基本都在走阔或持平，但整体变化幅度不大；城投债中，除10Y期限的基本都有所收窄。
信用债违约情况：上周1支债券未按时兑付回售款和利息，1支债券未按时兑付利息，2支债券未按时兑付本息，均构成实质性违约。
（市场有风险，投资需谨慎）
【富国基金策略分析师 余慧】债券市场周报(01.30-02.03)（十四）
三、固收周度专栏——信用债修复到哪了？
对于投资，只有了解底层的核心框架，才不会被市场的消息淹没，取而代之的是拨云见日之感。信用跟着利率走，相较于利率债，信用债多两层溢价考虑——流动性溢价和信用溢价，前者更重要。最近一轮的调整便是最直接的例子，在去年11月中旬调整前，“资产荒”驱动下，利率压至极低，信用利差也压缩到极致。而当大幅调整来临时，流动性补偿使得信用债的调整更为猛烈。
（市场有风险，投资需谨慎）
在高性价比，低利率，宽信用，低首付的大背景之下，是购房客户容错率极低的时候。恰好是刚需客户的黄金时代，改善客户的友好时代，投资客户的眼光时代，投机客户的煎熬时代。
【超300家银行发行同业存单计划，股份行、城商行存量居前，各类银行积极“屯粮”迎复苏】后疫情时代，社会经济迅速恢复，兔年开年以来，已有超300家银行积极储备负债端资金，未雨绸缪，为即将到来的融资需求提前储备“弹药”。
据Wind数据统计，截至2月3日，银行同业存单实际发行规模已超过1.15万亿元。
国有大行同业部工作人员对《华夏时报》记者表示，“在宽信用和流动性合理充裕的总基调下，预计同业存单利率年内不会出现大起大落的现象，全年同业存单发行成本不会太高。”
专业人士表示，随着实体经济进入加速修复阶段，信贷投放规模预计保持高增长态势，随着居民消费、投资意愿的上升和储蓄意愿的可能下降，银行负债端资金将出现缺口，这一预期下，在同业存单发行利率阶段性走高背景下，各类银行发情热情持续。超300家银行发行同业存单计划，股份行、城商行存量居前，各类银行积极“屯粮”迎复苏
所以说超出国家标准利率达到36或者24的一概不还，反正征信早就让捷信给弄黑了。
航晨法律
债务逾期，可以不用还了吗？
资管产品波动大就是操作不好吗？
去年11月以来，利率升幅高的，反而是浙江，江苏这样优质的城投。为什么呢？因为好卖，所以大量持有优质城投信用风险低的产品，反而利率波动大。
所以，给这类产品点时间，就会恢复。
那波动低的就是好。
很多机构持有的是私募债，虽然收益稳定，但流动性极低，一旦赎回要卖私募债的时候，一定是大幅折价，会有更大风险。
投资固收，更需要技术
招商银行协商还款成功了，第一个月还三千多，以后会逐月递减，也不会再产生利息和违约金，但是卡片暂停使用。不是个性化分期，个性化分期会导致征信持续恶化。#负债人的上岸路#
