据媒体报道,证监会相关部门向各派出机构发布通知,鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工。具体来看,通知内容主要实现两方面创新,一是解决同业竞争问题,鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组;二是鼓励员工持股或者股权激励计划。
分析认为,随着行业竞争加剧,对于券商实力提出多元化需求,在差异化监管的推动下,并购成为券商规模化、集团化发展的捷径。与我国此前监管主导的行业并购重组不同,本轮并购浪潮或是监管引导下的市场化并购模式为主,上市券商依靠融资和规模优势,整体更加受益于市场化并购浪潮。
一方面,头部券商有望通过强强联合实现资源整合,降低同业竞争,打造成为航母级券商。另一方面,中小上市券商有望通过横向并购实现区域和业务的互补,带来行业排名的跃升。
此外,从行业基本面角度来看,资本市场处于发展历史机遇期,政策利好和居民资金入市加速下,市场交易活跃度有望维持高位,行业ROE提升速度继续超预期。
相关公司方面,据主题库券商 等板块显示,
中信建投、中信证券为目前合并预期最高的两大券商龙头;
东方财富:互联网券商龙头,此前募资180亿元主要用于补充旗下券商流动资金,中金测算,未来公司利润CAGR达到30%,到2030年333亿利润,对应20倍PE,则估值超过6000亿。
方正证券:此前合资成立瑞信方正,瑞士信贷此前曾表示在获得监管机构同意后,瑞士信贷希望将其在中国证券合资企业中的股份提高至100%,并增加市场份额。
国金证券:首批尝试互联网券商发展模式,A级券商,分析师称公司弹性较大。
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