基金并不能做到只赚不赔，无论是新基民还是老基民，对这一点应该深有理解。大盘在涨，基金也未必会涨。大盘在跌跌不休，基金也未必会触底。加上基金的申购赎回费用，如果做短期投资，很容易就赚不到钱。
要实现赚钱，最基本的逻辑就是理财的价格减去理财的成本。理财的价格也就是基金的净值，我们作为一般投资者无法左右净值的涨跌。这是基金掌舵人和市场资产价格起伏来进行综合决定的。
投资者能做的就是降低基金成本，要么在基金净值最低时一次性买入，要么就是在基金净值下行时段不断加仓来降低基金成本。不断加仓就是基金定投的主要投资方式，如果成本降到了足够低的水平，那就真的能实现只赚不赔。
一次性购买基金即使再谨慎也有可能站在高顶，基金的成本居高不下还怎么赚钱呢？通过定投的方式就不一样了，随着基金净值的浮浮沉沉，定投次数的增多，基金的成本就会逐渐下降。
基金定投是如何降低基金成本的呢？大家可以通过著名的微笑曲线来帮助理解。
假设基金在未来五个月的净值分别是1元、0.75元、0.5元、0.75元、1元。
如果前三个月每个月定投一次，基金的综合成本是0.75元。基金净值继续下行，继续定投，综合成本会进一步降低。
如果前四个月每个月定投一次，基金的综合成本依然是0.75元。在第五个月时如果卖了，基金就可以获利0.25元。换句话说，只要超过0.75元，就可以卖出获利。
倘若在第一个月以1元买入，那到第五个月卖了依然不会赚钱，只有价格超过1元才可以卖出获利。大于0.75元卖出和大于1元卖出相比，自然是前者的获利多。
这就是基金定投的魅力，能够充分利用净值下降的优势降低成本，成本的降低会让卖出的时机大大增加。
虽然基金定投是一个不错的对抗市场下行的手段，但是在市场上行时，基金定投的威力会小很多，甚至如果卖出时机把握不对，说不定还会亏钱。
还是以上述的例子来说，假设第三个月是你定投的起始月，那么经历三个月的定投，你的资金成本变成了0.75元。相比在第三个月满仓购入，成本多了0.25元。
在微笑曲线的左半段时，也就是市场下行时，是定投的最好时机。过了这个时机，进入微笑曲线的右半段，当市场进入上行期时基金定投就会让成本越来越高。
总结：
基金定投的时间一定要长到可以覆盖熊市和牛市，至少也要覆盖一次大跌和一次大涨。而且最好的组合应该是大跌经历的时间长，让成本尽可能低。大涨时间短，抓住机会立即离场。如果不能覆盖大跌就不能降低成本，如果不能覆盖大涨，就不能获利离场。两者缺一不可。
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