机构：兴业证券
评级：无
目标价：无
事件：
同程艺龙纳入恒生综合大中型指数并被列入为港股通标的。3月11日，恒生综合大型股指数，中型股指数和小型股指数成分股定期调整，港股通名单也于今日生效。今日深交所公告：包括同程艺龙在内的21只股票被调入了港股通标的，并且恒生综合大中型指数最新由307只减少至304只，包括同程艺龙在内的加入11只股份，及剔除14只股份，同样于今日起生效。
点评：
上市以来公司股价表现优异。今日公司收盘价15.56港元，相对IPO价格9.8港元上涨了近59%。今日全天上涨3.73%。
同程+艺龙业务整合带来平台收入优化：合并前艺龙94%收入来自于住宿业务，同程线上91%收入来自于交通票务预定。各自收入来源集中。合并以后，整个双方业务，截止上半年60%收入来自于住宿预订服务，37%收入来自于交通票务预订。
依托微信平台，维持小程序龙头地位。腾讯作为同程艺龙第一大股东为其小程序提供钱包高频入口，带动其微信小程序77.1%MAU（截止H1）同程艺龙微信小程序自7月起就久居微信小程序榜单TOP1的位置。目前位于阿拉丁小程序日榜第一，周榜第三。
未止步于大股东带来的丰富资源，向外寻求供应商多元化。携程作为第二大股东和国内OTA首席，向同程艺龙带来了海量的旅游资源。同时同程艺龙也未停止丰富自己的供应来源。12月与签订战略合作协议，在全球航班预订领域达成合作。3月，同程艺龙与途家网签订采购协议，深化战略合作关系，加码酒店业务非标住宿。预计未来酒店预订业务会有可观增速。
MAU亮眼，看好未来增长空间。Q3同程艺龙MAU2.06亿，高于携程国内MAU1.10亿。但是收入未有明显优势（目前介于携程收入的1/3~1/4区间）。看好公司未来依托于超级app微信的增长。如果提高ARPU会是关注重点。
