疫情之下，医疗健康成为当下最直接的需求，包括医药在内的医疗健康领域则成为私募股权投资（PE）与创业投资（VC）机构最为关注的热门赛道。据投中研究院统计，今年一季度，在有投资行为的788家PE/VC机构中，约有33%的机构参与了医疗健康领域的投资。另有统计显示，尽管一季度医疗健康的融资事件数量下降较为剧烈，但融资总额同比却相差无几。这主要是基于一季度大额融资交易数量较多，单笔融资超过1亿人民币的事件在一季度就多达47起。
受新冠肺炎疫情影响，医药领域今年以来再一次受到社会各界的广泛关注。资本市场也给予了医药领域较好的预期，无论是一级市场上医药领域获得的融资，还是A股二级市场上医药板块行情走势，均成为近一段时间市场热议的话题。
普华永道认为，短期内疫苗、抗病毒药品、医用防护、互联网医疗、医疗信息化等成为市场追逐的热点；从长期看，人类将重视病毒认知与疾病防控，这或促进未来新药研发、基础诊疗设施建设及高端医疗器械领域的发展。
医疗健康一二级市场表现良好
疫情之下，医疗健康成为当下最直接的需求，包括医药在内的医疗健康领域则成为私募股权投资（PE）与创业投资（VC）机构最为关注的热门赛道。据投中研究院统计，今年一季度，在有投资行为的788家PE/VC机构中，约有33%的机构参与了医疗健康领域的投资。另有统计显示，尽管一季度医疗健康融资事件的数量下降较为剧烈，但融资总额与同比却相差无几。这主要是基于一季度大额融资交易数量较多，单笔融资超过1亿元人民币的事件在一季度就多达47起。
疫情发生以来，IVD（体外诊断产品）行业受到更多关注，国家也出台多项政策促进检测试剂的加速审批。今年一季度，体外诊断领域共计发生13起融资事件，累计融资7.6亿元人民币。这些公司聚焦领域不一，其成立时间大多较晚，因此融资轮次普遍靠前，融资金额普遍在数千万元左右。
进入4月，医疗健康领域的投资热点仍在延续。据IT桔子统计，截至4月21日，国内医疗健康领域本月已发生42起投资，融资轮次多为早期投资。值得注意的是，有1家企业宣布获得了D轮融资。4月21日，诺辉健康公布完成2000万美元D轮融资，由一家专注于医疗健康投资的PE基金领投，多家机构跟投。截至目前，诺辉健康已累计获得投资金额逾1.3亿美元。
二级市场医药板块表现同样亮眼。同花顺iFinD数据显示，申万宏源医药生物指数今年一季度上涨8.39%；4月份以来，该指数已经累计上涨超8%。近期，市场投资热点从前期的口罩产业链转移至医药、医疗器械领域。如连花清瘟龙头以岭药业股价不断创历史新高，核酸检测企业达安基因股价持续上行。
分析人士认为，在疫情对全球经济影响不确定的情况下，医药的刚性需求有可能成为投资者布局的重点。一方面，受海外疫情影响而明显受益的板块表现优秀，如防护类设备、体温仪、呼吸机等；另一方面，从长期的逻辑来看，因疫情的影响，虽然一季度医院的患者就诊人数明显下滑，对大多数公司的一季度经营有一定的影响，但投资者已有预期，且医药是刚需，这部分需求只是延后而不是消失。
境外与PE投资者推高并购金额
事实上，医药领域近年来持续受到资本关注，疫情进一步催化了资本热度。的医药股在全球各大资本市场上的表现堪称亮眼，大多数大盘股都表现出健康的两位数增长。与此同时，全球医药和生命科学板块并购交易颇为活跃，普华永道发布的《中国企业并购市场回顾与展望——医药和生命科学行业》显示，该板块全年并购交易金额达4160亿美元。
在此背景下，中国的医药领域在的并购表现同样活跃。普华永道的统计显示，自起，中国医药行业并购交易累计数量近1500起，累计金额达800亿美元。尽管中国医药行业并购数量与持平，但交易金额却增长了12%，达到221亿美元，为以来最高，增长主要来自于境外投资者和私募股权基金的几笔大额交易。
而医药企业登陆资本市场IPO则进一步为行业发展提供了充足的资金。普华永道的报告显示，包括中国企业赴美上市在内，中国医药和器械IPO募集资金总额达到68亿美元；与此同时，众多私募基金机构参与了国内优质生物制药和创新医疗器械企业的融资和港股IPO基石认购，且私募股权基金在国内医药和生命科学领域的投资规模创下历史最高纪录100亿美元。
分析人士认为，“基层医疗”“远程医疗”“运营至上”成为度医疗服务行业的政策关键词，而年初的疫情，又放大了这三个关键词。
反观医疗器械领域，受海外并购停滞的影响，其并购交易额大幅缩减。统计显示，自起，中国医疗器械行业累计并购数量700起，累计并购金额超过230亿美元，并在达到历史高点。中国医疗器械并购遇冷，国内战略交易和海外并购双降，总体交易金额比下跌65%至27亿美元，为近6年最低。但值得注意的是，是医疗器械板块集体冲刺资本市场的大年，12家公司在科创板成功上市。
行业长期向好的基本逻辑未变
资本之所以青睐医疗健康是因为该领域的长期发展前景广阔。银河证券分析师认为，近来，我国人民物质生活的改善，带动了持续不断的医疗升级需求，医药行业一直保持快于GDP增速的增长。医疗需求一方面来自于人口增加带来的基本医疗需求；另一方面来自于医疗升级需求带来的人均消费的提高。伴随着老龄化的加快，预计医疗升级需求将持续上升。
特别是自疫情发生以来，医疗诊断、新药和疫苗的研发、在线问诊和咨询业务、医疗机器人等涌现出来积极抗疫的场景，均受到了社会的广泛关注，这将有利于中长期医疗健康行业的进一步发展。以IVD为例，在病毒基因组公布后，数十天之内便有多种检测试剂盒投入使用，表现出“非典”以来我国公共卫生体系和IVD研发能力的进步。业内人士认为，目前，我国的IVD行业已经完成了从单一的仿制国外产品，到拥有快速、自主研发分子诊断产品的蜕变，未来，在化学发光、分子诊断等先进方法学领域，进口替代大有可为。
事实上，创新是医药行业的永恒主题。从全球范围来看，医药行业的投资机会紧密围绕创新展开，重磅新药可带来丰厚的经济效益，因此，创新药研发对全球医药巨头意义非凡。从近期相关的政策面看，科技部于3月印发的《关于科技创新支撑复工复产和经济平稳运行的若干措施》提出，大力推动关键核心技术攻关，加大重大传染病防治、重大新药、高端医疗器械等重大科技项目的实施和支持力度。
分析人士预计，医疗健康产业不论在此次疫情刺激下还是在国家战略及政策支持下，长期向好的基本逻辑理应不会改变。从私募机构投资角度看，创新医疗器械、颠覆性医用耗材、与人工智能结合的医疗设备、手术机器人、物联网技术、数字化供应链等仍将是医疗健康领域的投资热点。
