中信证券：医疗健康危中见机，关注后疫情时代的中长期投资机会06-10 08:32
中信证券指出，处在变革趋势中的医疗健康产业，遭遇疫情阶段性扰动，目前投资者最大的困惑是如何面对估值的分化。我们认为核心仍然是中长期价值：一方面，要关注疫情带来的爆发增长契机中，蕴含有中国高科技输出中长期价值的细分领域，比如中国研发进度暂时全球领先的新冠疫苗相关领域、以核酸检测/火眼实验室为代表的精准医学技术输出、以呼吸机/监护仪为切入点的全球医疗器械市场机会；另一方面，对于本就享受政策红利的医疗设备、CRO/CDMO、零售、医药包材等方向，参考SARS的影响，新冠疫情后预计国家对于公共卫生体系建设的投入将明显增加，上述细分行业的中长期发展空间有望进一步打开，预计龙头公司优势将越来越明显，企业会用业绩的持续高增长来消化估值。
建议关注：1）研发管线丰富的龙头药企恒瑞医药、复星医药、中国生物制药等；2）直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头乐普医疗、迈瑞医疗、大博医疗、安图生物；3）“卖水者”逻辑下的药明康德、山东药玻、山河药辅和凯莱英等；4）医疗服务及连锁药店领域的爱尔眼科、老百姓、益丰药房和大参林等；5）精准医疗大发展下的金域医学、艾德生物和华大基因等。
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