仿制药一致性评价梳理:考虑竞争格局精选大品种。
继上一篇报告对三类仿制药企业梳理测算后,我们继续比较了、、、、(收购Gland)在仿制药一致性评价下的业绩弹性。从评价的品种来看,市场规模越大、生产企业越分散、目前市场占比较低的品种有望通过一致性评价实现逆袭,带来显著的业绩增量。而原有市场占比高的则易受其他企业冲击、过多的小品种参与评价反而容易拖累业绩。
投资建议:综合业绩弹性和估值选择标的。
从业绩弹性来看,在原预测基础上加上一致性评价带来的增量业绩后,新华制药、、、、净利润同比增速较原预测值增加最为显著;
从估值的角度来看,考虑一致性评价后新华制药、乐普医疗、京新药业、、等公司PE估值极具吸引力。
综合以上两点,我们建议关注:新华制药、乐普医疗、华海药业、京新药业。
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