广州日报讯 (全媒体记者 张忠安)备受市场关注的京沪高铁25日启动招股,将成为今年A股IPO的又一个巨无霸。值得注意的是,本次京沪高铁的初始战略配售比例高达50%,超过此前邮储银行40%的战略配售比例。有分析认为,京沪高铁虽然主营业绩相对稳定,但成长空间有限。因此,即使有50%的战略配售,上市后能否获得主力资金的追捧还需要观察。
收购京福安徽
超过六成股权
根据招股书,京沪高铁同意本次IPO股票不超过62.86亿股,占发行后总股本的比例不超过12.80%,所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权,收购对价为500亿元,收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。
而此前刚刚上市的巨无霸邮储银行发行新股51.72亿股,募集资金284.47亿元。因此,如果京沪高铁顺利发行,融资规模将超越邮储银行。
值得注意的是,邮储银行当时为了防止对二级市场带来冲击,采取了组合发行方式,其中,大幅提升了战略配售比例,达到40%。不过,京沪高铁战略配售比例更高。数据显示,京沪高铁此次发行的初始战略配售股份数量为31.43亿股,占本次发行股份数量的50%。在战略投资者的选择上,京沪高铁表示,将在充分考虑投资者资质以及和发行人长期战略合作关系等因素后综合确定。不过,战略投资者获配股份的锁定期不少于12个月。
业绩增长空间
仍待考验
根据招股书,京沪高铁是主营业务为高铁旅客运输,6月30日建成通车,正线长1318千米,是世界上一次建成里程最长的铁路。截至9月30日,京沪高铁全线(含本线和跨线)累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次。
数据显示,过去几年,京沪高铁业绩持续增长。其中,、、和前三季度营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元、311.58亿元和250.02亿元；净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元和95.2亿元。
对本次巨额IPO融资,京沪高铁表示,募集资金的运用将缓解该公司完善线路结构所面临的资金制约,有助于拓展京沪通道服务范围,提升公司盈利能力、增强公司成长性。
有分析认为,虽然目前从数据来看,京沪高铁业绩呈现高增长态势,但高铁产业经过前几年快速发展后,未来客流量能否继续大幅增长以及单纯的票务业务是否继续给该公司带来大量利润还有待观察。一位券商人士表示，虽然京沪高铁客座率超过70%，但相对稳定，未来业绩增长空间主要来自对航空等其他交通工具客户的分流和自身提价。
