在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的判断从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱。懂了吗？是我坚持不动！
解读：利弗莫尔说判断赚不了钱，是坚持不动才能赚到钱，没有十年以上股龄的人，或者没有经历过一轮完整牛熊市的股民，是很难理解这一点的。总体来说，这个市场判断正确的人大概占50%，一半的概率，但最后赚钱的为何是少数人？因为这50%判断正确的人，最后坚持下来的可能只有10%，其他人早早在行情发动的时候就提前下车了，从而错过了赚大钱的机会。因此利弗莫尔的意思大概是，即使你判断正确，也未必能赚到钱，只有坚持不动一直做多或者做空，直到趋势结束，才能赚大钱。
对市场判断正确，丝毫不足为奇。你在多头市场里，总会找到很多一开始就做多的人；在空头市场里，也会找到很多一开始就做空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正处在应该产生最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中真正赚到钱。能够判断正确，同时又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。
解读：这段话的重点是“能够判断正确，同时又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。”，炒股的人，判断正确还不足够的，有的人判断正确率高达60%以上，为什么还会亏钱？原因就在于他有自身的人性弱点，就是判断正确的时候赚点小钱就跑了，做不到坚持不动的铁律，而亏钱的时候却死死抱住不舍得割肉，认为只有不割肉迟早会赚回来的，这就抛弃了“止损”的信念，岂能赚钱。
坚持不动要在买入和卖出的方向上同时实行才行，买入后要坚持不动，然后卖出方面指的是止损，止损的铁律也要坚持不动、不可动摇。要是你买入后赚点就跑，套了后就坚持不动不卖出了，这种当方向的坚持不动注定你是亏钱的，这是股民要明白的地方。
原因在于：一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备按照这个人认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们，是他们打败了自己。因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。老伙计在做他所做的事情、并且坚持下去时，实在十分正确。他不只有勇气坚持自己的信念，也很聪明、有耐心地坚持下去。
解读：这段话实际是说到炒股赚钱就是个人修炼的问题，很多人只所以赚不到钱，不是他不够聪明，而是他做不到“坚持不动”。看对一段行情的人不在少数，但很多人输给了自己，就是因为他没有耐心，做不到坚持不动，买入一只大牛股，本来是可以赚3倍的，最后在赚了10%的时候就卖出了，这就是股民无法赚钱的原因，因为他自己的修炼不够。
不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏。在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。
解读：要理解这段话的意思，的确要有几年十年以上的交易经验才能充分的理解。新股民，都是对交易非常热爱的，一年下来交易了几十只上百只股票，但赚钱高手一年下来交易的股票屈指可数，而且一年交易的次数也是屈指可数。其实这个说明大部分股民都热爱做小波动，每天忙于买进卖出，最勤劳的你一年下来却赚不到钱，而那些一年只做几次交易的老手，却赚到了大钱，这些老手往往就做大波段。
要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。总计起来，这两档让股友耗费了千百万美元，多到足以建筑一条横贯美洲大陆的水泥公路。
解读：这段话的意思重点在于告诉你要做趋势，而要做趋势，就不要试图买在最低点卖在最高点。你要是试图买在最低点，那你不是在做趋势，而是在猜测趋势。趋势反转，往往是走出来之后，才是真正的反转了，而在趋势还没有走出来之前，都是你个人对趋势的猜测。要真正做到趋势交易，就要你放弃头尾趋势反转的这部分利润，只赚中间那部分利润。有些股民认为自己很聪明，想赚整个波段的利润，老手高手你，这是不可能的，否则你做的根本不是趋势交易。
一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，会给我的账面利润，造成100万美元的差别。但我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位或筹码，从而失去确定赚大钱的机会。
解读：这段话的重点是告诉你要做大波段，做大方向，例如你要做空，过一段时间，总会迎来反弹的，很多人在这个反弹的时候就平仓了，但真正的高手，是不轻易平仓的，除非这里的反弹演变成趋势反转。只要大趋势一直下跌，就一直持仓不动，中间任何的小反弹我都坚持不动，只有这样，才能赚大钱。
