过去的几年里，A股不断“推陈出新低”，投资者的钱袋和心理防线反复受到煎熬：
，杠杆牛市迎来终点，股民眼睁睁看着大盘两个月跌了45%之多；，熔断保险丝刚刚安好，屁股还没焐热就遭两次烧断，创造了史上最差的“A股开年秀”；，去杠杆节奏呼啸而来，加之市场对于基本面的担忧，A股走势全球垫底。
然而在熊市行情中，还真有一位基金经理能横刀立马，在万基丛中维持高位正收益！在其管理期间工作日内，任意一天买入并持有三年，盈利概率高达惊人的100%！
此人是谁？广发基金的王牌基金经理傅友兴！
“价值长跑王”傅友兴
“即使要爬到最高的山上，一次也只能脚踏实地地迈一步，精于稳健，立于价值。”
——傅友兴
傅友兴是基金经理中少有的“超稳健型选手”，亦是价值投资坚守者。广发稳健增长不仅是他管理的代表产品，更是其投资风格的一张名片：
1、稳健战法，寻找风险收益平衡点
wind数据显示，自12月8日，傅友兴管理广发稳健增长以来，截至12月19日，收益率为64.87%，年化收益率为13.44%，而同期上证综指下跌13%！
不仅如此，这只牛基更是每年都能跑赢大盘：甚至在A股泥沙俱下的格局下，广发稳健增长依然逆市摘取正收益。
表：广发稳健增长连续三年获得正收益
数据来源：Wind，排名数据引用银河证券
备注：以前银河证券将广发稳健增长列为平衡混合型基金，开始分类变更为偏股混合型型基金
如此出色的阿尔法收益从何而来？你要是细细研究广发稳健增长的持仓明细就会明白，控制回撤是傅友兴决胜A股的一大关键。
且看傅友兴的“控制回撤三部曲”：
：6月底、7月初，结合当时A股总市值达到GDP的120%的估值偏高判断，大幅减仓，较为成功地降低了基金净值的损失，全年基金保持正收益。
：在年初保持相对较低的仓位，主要配置价值股和估值合理的稳定成长股为主，一季度基金净值的下跌幅度相对较小。随后增配黄金企业的股票，获取较好收益。
：全年的配置以价值类股票和稳定成长股为主，期间结合行业景气变化和估值比较增持了保险、通信、光伏、地产等行业配置，同时11、12 月份，基于估值的考虑，组合对部分股票持仓做了适当减持。
2、价值驱动，宏观微观两不误
作为拥有投资经验的老将，傅友兴具备规划研究+宏观策略+行业研究三重经历，文能研判宏观与策略，武能慧眼识行业与个股。几次果断的减仓操作就是最好的注解。
此外，傅友兴还是一位价值投资的忠实拥趸。在他看来，投资收益来源于企业价值本身，以相对于企业价值低估的价格投资于竞争壁垒强的优质企业，是获取投资收益的有效途径。
因此，在管理产品时，他更多地是通过自下而上筛选不同行业的优质公司，等待股价出现低估的机会，再进行买入。
有趣的是，生活中的傅友兴是个温文尔雅的人，阅读是他的最爱。从业来，傅友兴坚持阅读从未中断。阅读可以让他学习西方，总结规律，化为己用，解锁影响宏观、市场、行业、公司的终极投资密码。
3、任意买入盈利，坚守阿尔法收益
从投资风格来看，傅友兴绝对是主动权益基金经理中少有的“超稳健型”选手，坚定“护法”绝对收益。哪怕是极端熊市行情，回撤小，保收益的特性仍然存在。
正因如此，傅友兴与他的广发稳健增长才能完成这些其它基金达不到的成就：
任意3年正收益：傅友兴管理以来任意工作日买入并持有3年，盈利概率100%。
高点买入正收益：在最高点买入并持有3年，广发稳健增长仍能获取5.37%的收益率。
不同风格正收益：历经不同市场风格切换，广发稳健增长仍保持连续3个自然年度正收益。
多轮回调正收益：自市场出现多轮大幅回调以来，广发稳健增长仍保持正收益。
反正不管怎么买，正收益就对了，稳健增长实至名归。
定开新基重磅登场
最近，傅友兴将携他的新产品广发睿阳三年定开混合(501070）重磅登场。从近几年公募市场来看，能够发行3年封闭期产品的基金经理，大多都是真正具有品牌号召力的绩优基金经理，含金量十足。
面对这只新基，投资者想必有很多疑问：
1、设置三年封闭期有何优势？
众所周知，散户亏损最大的原因，就是散户多以短线投资为主，并习惯于盲目地追涨杀跌。看到小利好拉了一个点，就惦记着要“卖房进场”。看到受外部市场影响掉了两个点，就宣称“金盆洗手，再也不做了”。长此以往，就算能够赚钱，也很难跑赢大盘增长率。
正因为如此，才有必要把钱交给专业人士管理。wind数据显示，至，基金收益率在各个分类都要超过基民收益率。专业人士的操作优势卓有成效。
而三年封闭期的设置，对投资者与基金经理来说都是一种解脱：基金经理不必再考虑申购赎回的压力，可以专心进行中长期规划投资；而投资者无法在封闭期内操作基金，也就打消了因盲目操作带来的损失。因而，封闭期实际上是一种“双赢”策略。
此外，在三年封闭期的效应下，投资者的胜率也很高：根据wind数据统计，过去十年任意时点持有普通股票型基金指数，三年后的平均回报率为35.83%，盈利概率为70.10%，最大回报率可以达到182.61%！简直是决胜A股的隐藏属性！
2、当前时间点，是否适合入场A股？
从估值来看，截至1月3日，A股PB、PE两个估值指标均处于近五年来低位，其中PB指标已达到近五年来0.33%的历史低位。显示当前A股已处于第五轮牛熊周期底部，有望开启新一轮运动周期。
来源：指数估值小助手
另一个较为醒目的底部信号，就是有“聪明钱”之称的机构资金借道ETF大举入场A股。我们熟知的中金、汇金、券商、险资等机构资金加仓动作明显。可以确认的是，当前A股位于历史底部区间，已经成了市场共识。
图：以来股票型ETF份额逆势上升
此外，如果在2600点以下入场，胜率极高！历史数据表明，过去十年，若上证综指当日收盘价低于2600点，则当日买入普通股票型基金指数，持有三年的盈利概率达99%！
3、新基金的建仓策略如何？
广发睿阳三年定开混合(501070）的建仓策略，就类似一个长跑选手的全部工作：
首先要进行跑前热身，新基金会在初期采取稳健战术，配置一定的债券资产形成“收益安全垫”，防止比赛初期因在权益类投资用力过猛导致的“意外摔倒”，也就是尚不明朗的股市回撤风险。
而仓位控制则要遵循马拉松赛“小步慢跑”的原则，随着产品运营逐步提升股票仓位，从而确保刚刚起跑的建仓阶段是一个稳定、慢增长的收益节奏。
而顺利起跑后，最重要的便是“调整呼吸”。在提升股票仓位时，广发睿阳对于每一只买入的个股，都将考虑它的安全边际是否足够，以防高风险的个股混入持仓名单，扰乱步伐。
4、广发基金实力如何？
广发基金成立于，近年来发展迅速，成为首批养老目标基金的十四家管理人之一。在今年由证券时报主办的第十三届明星基金奖颁奖典礼中，广发基金凭借出色的投资业绩，一举摘得四项重磅的公司奖。同时，广发基金旗下产品群星闪耀，在主动权益、固定收益、海外投资领域的12只产品荣获13项产品奖。共累计荣获17项大奖。
wind数据显示，公募管理人规模排名中， 广发基金以亿元排名第六位！（剔除货币基金与短期理财债券基金）规模相较年初增长714亿元，规模增长排名行业第一！背后的投资者热情可见一斑。
资料显示，广发睿阳三年定开混合(501070）的认购期为12月28日——01月30日。在这期间，投资者可通过多种渠道购买本产品。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
