来源：金融界基金
作者：基金君
贵州茅台持续上扬，截止发稿，股价站上1300元关口，涨幅2.7%，再创历史新高。成交量2.9635万手，换手率0.24％，振幅3.95％，量比1.53。
从开始，贵州茅台就没有缺席过公募基金持有的股票TOP10。Choice数据显示，在20个季度里面，贵州茅台现身次数为17次排名第一，中国平安则紧随其后。
“高端白酒实际上属于社交产品，因此受疫情影响不可避免。”某深圳某大型公募基金内部人士表示，白酒股基本上属于面子消费，尤其是高端白酒具有极强的社交属性，是聚餐类酒水。但新冠肺炎疫情在一季度的爆发及其后续影响，使得极为依赖社交、聚餐文化的高端白酒，面临较大的压力，对此类品种略谨慎。
贵州茅台和基金的一季报，也证实了这一点。截至3月末，持有贵州茅台数量最大的主动型基金为易方达消费行业基金，期末持股150.9万股，持股市值为16.7亿人民币，这一数据意味着，持股茅台的最主要机构投资者已较大程度减持了贵州茅台，根据易方达消费行业基金披露的末数据，彼时该基金持有的贵州茅台为166.2万股，持股市值为19.6亿。
也就是说，在疫情爆发后的第一季度期间，贵州茅台的最具话语权的机构投资者易方达消费行业基金，减持了大约15万股的贵州茅台。这种减持可能就来自于前述基金公司董事总经理有关“社交类白酒”与疫情的关联。
虽然疫情的确影响高端白酒的社交氛围，考虑到贵州茅台强劲的营销能力和品牌号召力，易方达消费行业基金对贵州茅台的减持，看起来更像是一种“试探性的观察”。在一季度减持贵州茅台后，贵州茅台占易方达消费行业基金的净值比例，也仅从去年末的9.58％轻微下降至第一季度末的9.52％，而且，减持股票后，贵州茅台在易方达消费行业基金中，由第三大重仓股提升为第二大重仓股。
上述纠结的心态反而为基金经理赢得了机会。由于只减持了15万股，仍是持有贵州茅台最多的主动偏股型基金。贵州茅台超乎预料地战胜疫情影响，为易方达消费行业基金提供了第二季度较好的开门红。
数据显示，凭借重仓股贵州茅台在3月下旬以来的强劲反弹，易方达消费行业基金的净值也快速提升，从4月1日至4月30日这一个月时间内，易方达消费行业基金的净值从1.4279元上涨到2.9970元，净值上涨超过7％，大幅跑赢沪深指数的表现。
有着“民间股神”称号的林园曾表示，茅台没有泡沫，目前的估值合理偏低，正常的PE应该在60倍以上。
天倚道投资指出，茅台是白酒行业的绝对龙头，在外围市场不确定，风险偏好逐渐转弱的情况下，“避险板块“成为了大资金的首选，并且它本身有定价权，品牌溢价高。根据看茅台年报，该公司分红比例高达51.9％，这是市场对于对于业绩高度稳定、高度确定的行业龙头，市场给予的更高的估值溢价。
安值投资认为茅台股价之所以创出新高，与茅台的净利润创新高，分红多，以及茅台常年比较好的ROE是比较理想的价值投资标的有关。
斌诺资产也表示，作为A股稀缺的标的，茅台的经营表现给众多价值投资者吃下了定心丸。除了消费属性，茅台更被贴上了金融标签，疫情扩散，资产荒再现，优质核心资产得到市场追捧，在意料之中。
茅台一直是基金们的最爱，也曾有多只基金因为这只个股而在基金圈“一鸣惊人”，除了上面提到有代表性的主动股基易方达消费。接下来小编就结合一季报，盘点那些“爱喝”茅台的基金们吧。
具体见下表所示：
重仓茅台基金明细查看谈及茅台投资价值，国泰君安研报认为，茅台长期来看在量、价、产品结构、渠道结构四个方面均有业绩弹性，持续的成长性对应当前估值具有很高的安全边际。
中泰证券认为，展望未来5年，茅台仍处于卖方市场，公司具备持续提价能力，预计公司收入复合增速有望达15％以上，依旧是稀缺的核心资产。
