-07-20 12:39来源： 东方财富研究中心
今日(7月20日)金融“三兄弟”卷土重来，相关概念股再掀涨停潮。机构称，资本市场处于发展历史机遇期，政策利好和居民资金入市加速下，市场交易活跃度有望维持高位，行业ROE提升速度超预期。监管层明确表态，鼓励券商实施股权激励和同业并购，内外兼修做大做强，大中型上市券商更加受益于政策红利。
盘中机会：券商
今日(7月20日)金融“三兄弟”卷土重来，相关概念股再掀涨停潮。截至午间发稿，在券商板块之中，国海证券、西部证券、方正证券等多只个股涨停。
据证券日报称，近日，又有2家上市券商发布了分红实施公告，将于近期进行股权登记。记者统计，目前有32家上市券商在度有分红计划，合计拟分红金额约为302.07亿元。截至昨日发稿，目前已有24家上市券商“兑现”度分红计划，占比超七成，合计实施分红金额为144.4亿元。还有8家上市券商的分红计划“在路上”，仍有157.67亿元分红未实施。
开源证券表示，随着行业竞争加剧，对于券商实力提出多元化需求，在差异化监管的推动下，并购成为券商规模化、集团化发展的捷径。1)与我国此前监管主导的行业并购重组不同，本轮并购浪潮或是监管引导下的市场化并购模式为主，上市券商依靠融资和规模优势，整体更加受益于市场化并购浪潮。2)一方面，头部券商有望通过强强联合实现资源整合，降低同业竞争，打造成为航母级券商。另一方面，中小上市券商有望通过横向并购实现区域和业务的互补，带来行业排名的跃升。3)客户资源是并购标的选择的重要指标，零售和企业客户基础雄厚的券商具有更高的战略价值。
关联机会：保险
据中国基金报称，7月17日，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。《通知》发布后，保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强，最高可占到上季末总资产的45％，中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30％提高到35％。
兴业证券指出，从实际的角度看，目前大多龙头险企的权益投资比例都还远低于30％(太保、新华和太平不到20％)，权益投资比例上限的提升对于实际投资的影响有限；但对于部分偿付能力等指标符合标准并且目前权益投资已接近30％的中小保险公司，权益投资比例放松则对投资端有一定的正面作用。
兴业证券进一步表示，上市险企6月寿险保费增速放缓，但边际上仍有所改善。对于下半年寿险负债端的改善仍保持相对乐观的态度。
延伸机会：银行
据新华网消息，近期，市场上对于银行业不良化解压力或将增大的讨论不绝于耳。银保监会首席风险官肖远企在16日的媒体通气会上表示，中小机构经营稳健、风险完全可控，情况正在好转。当天，银保监会各主要部门负责人也就相关问题做出回应。
广发证券认为，考虑到近期监管部门的表态将进一步制约利润的释放，我们预计上市银行归母净利润增速至3％左右，其中1H放缓至4％左右。受客户基础、风控能力以及拨备水平的影响，细分板块龙头银行业绩有望保持优于同业的水平。
(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)
（文章来源：东方财富研究中心）
