4天15小时后，比特币将面临第三次减半。
减半意味着比特币矿工得到的奖励将从12.5BTC减少为6.25BTC，因此，比特币全网的新币发行速度减半了，当前能够每天发行1,800枚，但减半后会缩减成900枚，这些新币的价值大约是5千万元人民币，每天矿工消耗的能源也大致是5千万元，中间差额就是矿工的利润。
经济学的基本供需理论，我们都学过，当一项商品的需求不变，但供给锐减的时候，人们就愿意以更高的价格购买它，譬如前一阵子国内的口罩恐慌。
所以，“减半牛市”真这么容易到来吗？
事实上，当你回顾比特币两次减半历史就会发现，所谓的牛市并不会在减半那一天到来，而是分别在减半前一个年度，由于市场预期比特币减半后会上涨而拉抬，另一个则是在减半后一年，市场在真正感受供给下降后而暴力拉抬。
并且，减半对于矿工来说还有个大利坏，那就是利润大幅减少甚至亏损。因此，几乎所有的矿工都想争夺还能拿到12.5BTC奖励的时刻，对未来的高价下赌。
据知名矿池最新报告显示，越是邻近减半，比特币网络就越是壅塞。Bitinfocharts资料显示，除了算力上升到120EH/s以外，比特币日均交易手续费也从4月初的0.4美元上升至4月底的3美元附近，涨幅高达700%，而这段期间内比特币的价格仅上涨了140%。
吊诡的是，当前的手续费甚至还比14,000美元时期还来得贵。
为何会发生这种离奇的现象？
该报告解释，这代表比特币的区块容量几乎快被消耗殆尽有关。
是的，比特币的区块容量与总量一样都有限制，总量最多2,100万枚，而区块容量最多是1.3M大小。
最近90天比特币每日区块大小中位数，截自BTC。
从BTC数据可见，最近90天比特币每日区块大小中位数大致落在1,254,000Bytes（1.22M）左右。如果将观察时间线拉长，近26个月以来，比特币每月区块大小中位数保持在1,200,000Bytes（1.2M）左右。
比特币全历史每日区块大小中位数，截自BTC。
观察比特币全历史每日区块大小中位数会看得更清楚，很明显地，比特币区块早已接近饱和。
这对比特币是件好事吗？当然不好。
若从减半制度推估，比特币将在2040年左右全部被挖磬。然而，比特币在今年的容量消耗就已超过92%，这对矿工以及使用比特币的交易者来说相当尴尬。
原比特币支持者，被称为比特币耶稣的Roger Ver就表示：“如果比特币仍然可以赚钱，那我很乐意继续推广它，但现况是，它的用户体验很糟糕。”他引用了推特用户Calijwett的一段话：“我大约6小时前买了一些BTC，为什么我还没有收到我的比特币？”
这对比特币来说是个大危机，因为从3,000美元上涨至9,000美元，还远少于去年从3,000美元上涨到14,000美元的幅度，而比特币网络资源就已经被大幅消耗了。
如果我们预期比特币未来将受到大众喜欢，这代表将有大量用户涌进链上（保守估计至少5亿），每天的转账数量将是现在的数十、数百倍，若接下来仍没有一个很好的转账方案的话，史诗级的堵塞很可能发生。
什么，你说我们现在还有“闪电网络”？算了吧。
北京大学经济学博士刘昌用表示，比特币的价值支撑主要是对远期价值的预期，所以受到社会情绪影响更重一些，周期性也更加明显。所以，当牛市后期，过分乐观的情绪容易形成泡沫，而熊市底部，少量的资金就能撑著供给，市场就是藉著这样恢复平稳的。
所以，比特币减半的短期影响受到预期调整而很难预测。
来源：coinicle
