金融监管趋严，是目前国际金融市场的主旋律，日均交易量超过5万亿美元的外汇市场自然也不会例外。从年底开始，几大投资者熟悉的主流监管机构逐渐开始收紧对外汇经纪商的监管。伴随着这一趋势，这两年来，全球零售外汇监管环境也出现了很大的变化，经纪商所面临的运营压力也在增加。在这样的变化之中，不少经纪商努力寻求“变化”，争取在顺应趋势的同时，仍然能够给投资者提供良好的交易环境。
首先，我们可以回顾一下这两年全球监管机构采取的一些措施：
欧洲证券及市场管理局（ESMA）：基于MIFID II的实施，ESMA监管新规于8月1日正式生效，针对外汇/差价合约市场，新规要求限制向散户投资者营销、分销或者出售差价合约，其中包括即期外汇，而不同金融工具的杠杆将限制在5 : 1至30 : 1不等。同时，基于账户余额的保证金强制平仓规则。保证金强平比例的下限是50%，这意味着，当零售客户的账户余额亏损至其头寸保证金的50%时，经纪商会对客户的头寸进行强行平仓；基于账户余额的负余额保护政策，提供限制零售客户损失的担保；限制交易差价合约（CFDs）的激励措施，如赠金营销；经纪商要向客户提供标准化的风险警示，包括经纪商的零售客户的账户亏损百分比。所有受英国金融监管局（FCA）监管的平台必须遵守如上要求。
美国国家期货协会（NFA）：12月提出规定，要求在美国营业的外汇经纪商必须向他们的客户提供每笔交易的具体成本细节，无论客户是否需要这一信息。外汇经纪商需要向客户披露所有的佣金、手续费等各种形式的成本费用。
澳大利亚证券投资委员会（ASIC）：4月4日起对零售场外（OTC）衍生品客户资金进行改革，禁止经纪商动用客户资金作为运营资本，同时规定任何持有澳大利亚金融服务牌照（AFSL）的公司都必须执行新的客户资金报告义务。
新西兰金融监管局（FMA）：12月1日起，任何新西兰或海外公司都必须取得FMA授权牌照，才能向新西兰公民合法提供短期金融衍生品（清算时间在3天内）。
日本金融厅（JFSA）：有消息称，日本保证金行业的交易杠杆倍数将在年中下调至最高10倍，引发行业参与者强烈不满。后在今年5月宣布暂时不做调整。
塞浦路斯证监会（CySEC）：12月底颁布对外汇、差价合约（CFDs）、二元期权等塞浦路斯投资公司（CIFs）的交易杠杆比例及赠金等行为做出了新的监管要求。
面对ESMA新规要求的限制杠杆上限、取消代理返佣与赠金活动等举措，这一堪称史上最严的监管条件已经令行业参与者和投资者都感到一阵凉意。而展望未来，大家也纷纷预计，一向跟随FCA举动的ASIC，很有可能也会效仿调整杠杆上限。
不得不说，监管机构越来越严格的监管压力实际上是来自于近年投资者对平台的投诉以及行业里层出不穷的乱象。监管压力的加强固然能够加大对投资者的保护以及对交易平台的约束，但与此同时，也会令外汇交易失去一些乐趣。例如限制的杠杆上限。众所周知，外汇保证金业务的亮点之一，就是充分利用了杠杆水平，能够让资金量比较少的投资者参与其中。这也让投资者疑惑，难道没有一个监管机构相对来说，是可以兼顾安全性与灵活性吗？
实际上，随着新规的实施，不少交易平台为了保障用户对于高杠杆的需求，都逐渐开始采取一些应对措施，包括获得多监管牌照（特别是离岸金融监管），或者将代理商迁移至新的监管实体等。
目前中国用户比较熟悉的离岸金融监管中，开曼群岛金融管理局(CIMA)应该是在欧洲监管收紧以后，才逐渐走入大众视野的一家离岸监管机构。
作为英国的海外属地，开曼群岛的主要经济支柱是旅游业和金融业，而金融是开曼最为主要的经济来源。开曼被列入全球最发达的国家和地区之一，该国GDP（）为29亿美元，人均GDP（）为48,314美元。作为经济与金融高度发达的离岸金融中心，开曼受到了全球金融公司的关注，吸引了无数的国际公司在此安营扎寨。
目前, 开曼群岛已成为世界上最重要的基金中心之一。据不完全统计，全球新成立的离岸基金中近60%以开曼群岛为基地，几乎每天都有新基金公司在开曼成立。开曼良好的政治皇家和灵活的法律框架为所有金融公司架构和投资战略的多样化提供了可能性。
此外，全球许多知名跨国企业，比如可口可乐、宝洁、英特尔公司都在开曼群岛开设子公司。在国内，腾讯、阿里、百度、人人网、奇虎360等等知名互联网巨头注册地都在开曼群岛。
开曼群岛金融管理局（CIMA）于1999年成立，如今已经运营了近，其由开曼政府全资所有，也是开曼群岛上最主要的金融服务监管机构，主要负责银行、金融服务企业、合作营建社区、信托机构、保险公司管理、公司服务、投资基金及证券服务行业的注册、许可及监督。有数据显示，全球近50家顶级银行中的40家都在开曼群岛注册。
开曼群岛金融监管局在监管方面是非常严格的，在某些监管制度和措施上，与全球顶级监管机构——英国金融市场行为监管局（FCA）非常相似。首先从监管环境上看，极度严格的反洗钱制度、严格的客户资金保护条例、严格的净资产规定、严格的企业管理要求、严格的监控和可疑报告要求等等条例及规定在一定程度上反映了开曼群岛金融管理局对外汇经纪商有着更高的要求，同时也表明受监管的外汇经纪商处于一个完善明确的监管环境之中。
其次，CIMA同英国金融行为管理局FCA在部分规定上非常类似，而这些类似的规定例如客户资产账户实行严格的法定抬头要求，确保资金存放在客户名下；外汇经纪商须定期对客户资金进行每日清算及对账等等都能更好地保障客户资金安全。
最后，开曼群岛金融管理局要求客户资金必须完全单独隔离存放，这样客户资金才不会被挪用他用。这一点，开曼群岛金融管理局CIMA和FCA、ASIC一样，是世界上不允许任何资金隔离豁免的监管机构之一。此前澳大利亚证券与交易委员会（ASIC）并没有要求外汇经纪商将自有资金和客户资金进行隔离存放，但是从今年4月4日起，ASIC也已经强制要求必须完全隔离客户资金。要知道，如果监管机构对客户资金隔离无要求，那么交易商可能会将客户隔离资金用于对冲自营头寸，这意味着，在市场跳空时，一旦交易商对冲自营头寸遭受高额损失并没有足够资金来补足亏损，那么客户的资金也会面临亏损风险。这也是瑞郎黑天鹅事件中多家交易商破产的关键原因。
虽然开曼属于离岸监管，而国内投资者对于离岸监管似乎总有些挥之不去的负面看法，但是事实上，和完全监管相比，离岸监管真的没有任何优势吗？并不尽然， 比如前文提到的资金隔离，CIMA就和FCA一样，从一开始就是完全隔离的要求。另一方面，对于交易者来说，除了监管的安全性之外，交易的便利性和人性化一样也很重要，在这点上，离岸监管自然更胜一筹。例如开户的便捷度，和杠杆的最高限制，特别是目前几大主流监管机构，FCA、CySec、以及极有可能即将效仿FCA的ASIC，都对杠杆上限做了规定，而目前，在CIMA监管下，交易员仍然可以享受到较高的杠杆乐趣。
整体看来，虽然部分监管机构严格程度堪称行业首位，但是对于用户的一些交易需求而言，未免过于“苛刻”。反观CIMA，却在一定程度上做到了“强监管”和“人性化”的兼顾。这也难怪全美最大的外汇经纪商嘉盛集团也拿下了CIMA监管的牌照。
作为一家深耕全球外汇市场近的大型上市交易商，可以说嘉盛集团颇具远见，嘉盛集团在11月推出嘉盛全球市场服务以来， 无论是IB或个人客户一直都有自主选择的权利，自行考虑是否愿意将其业务转移至嘉盛全球市场服务。同时，嘉盛也启动了一套更加流畅的流程，让IB能够无缝过度到嘉盛全球市场服务。可以说，嘉盛是业界第一家为客户提供这样的措施提前应对监管变化的交易商。
零售交易者注重外汇经纪商的监管，同时也希望能够享受到更具灵活和人性化的服务和产品支持。因此，大可不必谈及离岸监管就色变，因为诸如CIMA牌照可能只是外汇经纪商所持有的监管资质之一。而且，鉴于开曼群岛与英国政府的关系，CIMA的许多监管要求还是与FCA非常相似的，这一点与其他一些提供离岸监管服务的机构不同。更重要的是，当我们选择一家经纪商时，除了监管牌照，经纪商自身的财务水平以及公开信息透明度也是非常重要的，这才是我们在选择一家平台时应当综合考量的因素，而不能因为一张牌照就肯定或否定了所有。
