6月27日，财新网的一篇关于银行试点券商牌照的消息又一次刷爆了朋友圈，主要内容是证监会计划向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。
事实上，早在，证监会就表示，正在研究商业银行在风险隔离基础上申请券商牌照的制度和配套安排，但政策落地尚无明确时间表。近几年来，银行将获得券商牌照的传言屡屡出现，此时再被提及，难道又是“虚晃一枪”？
对此证监会也做出了回应，态度上不承认也不否定，但结合去年打造航母级券商的表态和今年资本市场改革的明显提速，大家对这则消息的的信任度大大提高。
这一次，金融行业混业经营的讨论又再次打响。
混久必分 分久必混
在1993年以前，证券市场建立之初，我们的金融体系和西方差不多，以商业银行代表的我国金融机构都是实行混业经营模式，银行既有银行业务，也可以证券、保险业务一起做。
但后来因为金融业不规范，风险难以控制，违规经营以及金融秩序混乱而发生过两次经济过热的现象。因此出于安全考虑，1998年通过的《证券法》强制规定要明确实行分业经营，此后银行、券商、保险各干各的 ，自己吃自己碗里的饭。
在特定时期，分业经营有效制止了当时扰乱金融市场的现象，对于稳定彼时金融秩序、化解金融风险起了积极作用。但也造成了金融机构的资源或信息不能共享，资金流动性低难以形成规模经济，也削弱了金融创新。
随着中国加入了WTO，按照协议规定中国将实现金融业的全面开放，中国金融体系也不再游离在世界金融发展之外。
在现代金融复杂化、一体化浪潮中，金融混业经营这些年一直是监管部门、产业资本及金融巨头积极探索的方向，特别是随着科技因素与金融各领域的渗透、融合，我国在近几年也逐步开始往混业经营模式发展。相比分业经营，目前混业经营的势头，是国家层面遵从市场需求，但加以宏观引导的结果。
从变迁过程来看，金融经营模式多少有些“混久必分、分久必混”的味道。
券商业将受巨大冲击？
很多人担心银行有了券商牌照后，传统券商就完蛋了，我觉得有些过于悲观了。
注册制将带来资本市场需求的井喷，现有的券商规模难以满足，银行入局带来的供给压力，远小于旺盛的市场需求，并且在人才资源、薪酬激励、专业能力等方面，银行系短时间无法和国内头部券商相比，因而对于龙头券商影响不大，但对于过于依赖经纪业务的中小券商还是存在不小的负面影响。
在行业发展的趋势下，小券商将被淘汰或被并购，推动行业集中度的提升，龙头券商的综合实力会进一步增强，从而打造出航母级券商。
