(-08-07 18:09:19)
标签：封起de日子
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最近一周，以中国船舶（600150）等为代表的优质股走势让市场人士叹为观止。
为什么这些股票出现如此强劲的升势，我认为最重要的原因就是超级主力在布局优质股，为高调迎接红筹股回归热身！
下半年，中国证券市场有几件大事情，我们要清楚，一是明天8月8日是离北京奥运开幕还有一周年的纪念日，而给股市带来的靓点就是那些实质性受益于奥运经济的个股，必然会风起云涌，比如我前期反复点到的600258.600138.600158，601588等等。历届奥运举办都会给举办国带来强劲的奥运经济热，同样北京奥运理所当然值得我们期待。
二是红筹回归，将成为中国股市下半年最重要的事件之一。几年前，很多优质、赢利能力强的企业纷纷去香港、纽约上市，在借鉴了国外的管理模式和监管机制后，这些“出走”企业的确加速了成长。但同时，A股市场缺少了蓝筹股的身影，A股市场的市值总量、A股整体价值水平和资产质量都没有明显的提高。红筹股的回归一方面可以调节A股市场的供求关系，另一方面就是提升A股的价值水平。从长期发展看，这对A股市场应该是长期利好。
三是股指期货，因为高层对股指期货轻率推出将可能造成股市大幅动荡的担忧，这个计划将可能延迟到奥运会后才会出台。这里不多谈。
至于红筹回归，对两市的股价会有什么影响？湘财证券首席经济学家金岩石认为：短期的交易性利空与长期的趋势性利好，是任何跨市场交易的共性。美国上市公司的转场，特别是从纳斯达克市场转到纽约证券交易所的股票，通常在转场之前有较大的折价。因为纳斯达克是以创新和成长为导向的新兴股市，纽交所是以成熟和领袖为导向的传统股市，两个市场之间的价值取向差异，决定了在两个市场上市的股票之间的估值水平差异。所以，在转场之际，价格会有异常变动。从这个角度分析红筹股的回归，应该看到股价异常变动背后的市场价值取向的差异，而不能简单得出非此即彼的结论。
不同股市之间的价值取向差异，可能来源于不同的制度和投资主体，也可能来源于历史文化以及供求结构的差异。在跨市场交易产生之后，两市的价格趋同在现实生活中往往是趋而不同，因为，其本源的差异不会由于跨市场的交易而瞬间消失。跨市场交易的渠道越多，交易越频繁，趋而不同的相互影响就越大。所以，我们在观察A股市场的同时，也应该关注香港市场。
然而，也有很多问题不容忽视。由于企业在两地上市，红筹公司的内部管理及在两市的监管必然有所不同，可能导致上市过程中出现部分细节问题。最重要的，是红筹回归A股市场时的定价问题，香港与内地虽只有一桥之隔，却有两个长期相差悬殊的股价。所以，在红筹回归这个热点话题上，值得探讨的问题还有很多。
对中国移动，中石油这些优质红筹回归定位，不少机构都给出了非常乐观和大胆超高的预期。比如中国移动在港股的定位70元以上，市场对于其回归后的定位不低于50元，若按照超过港股10%-20%溢价而论，将来中国移动将有望定位于百元附近，更何况A股与港股的溢价往往大于50%，如果中国移动能成为红筹回归第一股，那即使上市开盘在200元，我都不会惊讶什么，“逢新必炒”的国人习惯，只有想不到，没有做不到，因此说，中国移动和中石油以后无论市值还是单纯的价格而言，都足以堪称巨无霸。
目前不少国内机构和基金都重仓持有不少优质股，根据其质地来说，与红筹能够攀比的品种不多。为了迎接红筹归来，这些机构和基金目前开始不断拉抬手中的蓝筹价值股，一个是尽量将这些品种的价格和将来回归的红筹价格靠拢，另外幕后也隐藏了不少机构和基金拉高现有重仓票图谋变现出局这些不可告人的企图，这些都是为即将回归的红筹腾仓做准备。因此对当前高价股的追风中，投资者还要多一份警惕！
从本人了解的信息情况看，中国移动很可能成为红筹回归第一股，募集金额不超过800亿，其时间很可能就在8月底或9月初。
