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昨夜美股大幅上涨，今天A股冲高回落，整体来看，科技板块和医药走的比较强，昨天大涨的基建板块在今天纷纷回落，并没有很好的持续性，想比老基建，新基建才是市场主线，还是应该围绕科技领域来把握投资机会。之前推荐的云计算软件板块持续表现较好，可以看下之前讲的龙头用友和广联达的涨幅。今天再来讲讲5G硬件投资的两个领域
5G基站
目前围绕基站的硬件投资，已经到了需要兑现收益的时候，周期行业的业绩高点往往也就是股价高点，需要警惕。基站是5G硬件投资的核心领域，目前已经进入5G网络建设的高峰期，运营商的招标将会持续落地目前5G基建投资主要的三个细分领域就是PCB（生益，沪电和深南），主设备商（中兴）以及光模块（中际旭创，新易盛和光通信）。通信板块现在对政策比较敏感，板块上涨主要依赖政策刺激，比如2月底国务院和工信部都表示要加快5G基础设施投资，市场预期通信板块公司业绩可能超预期，因此板块一直比较强势。但是需要的警惕的是，硬件投资整体还是一个周期行业，现在建的快了，业绩提前释放，之后业绩大概率也会下滑。
IDC
同基站建设相比，IDC行业更具成长性。
看美股的IDC
业绩稳健、股价一路飙升。从美股表现来看，目前全球排名第一的IDC公司Equinix，从上市到现在连续68个季度业绩实现正增长，业绩的稳健性是在科技板块中非常少见的，股价从到现在累计上涨超过30倍；排名第二的公司DIR，股价从上市到现在已经上涨超过8倍。
商业模式
IDC的商业模式同商业地产比较类似，说白了就是坐地收租。IDC公司会选择区域，建立一片机房，然后把这些机房租给互联网公司，收取互联网公司的支付的租金。
细分来看，IDC的业务模式主要有：
（1）批发零售：美股龙头Equinix做零售批发，所谓批发零售就是将机柜租给很多中小企业，客户群往往比较分散，优点是厂商溢价能力比较强，缺点是可能有时候租不出去，上架率不高。
（2）绑定巨头：DIOR主要就是绑定巨头。
绑定巨头就是给大型互联网公司服务，给他们做一些定制化开发。绑定巨头的优点是上架率高，基本不会租不出去，缺点是溢价能力差。
市场需求
IDC市场需求的增长主要依赖流量数据的增长，目前拉动IDC需求最重要的就是用户观看视频时长的增加。随着5G技术的应用，用户观看短视频和长视频时间的都会增加，视频清晰度也会增加，叠加一些非常耗费流量的VR/AR技术，流量爆发将带来IDC行业的需求爆发。
IDC公司的核心竞争力
（1）融资能力和获得土地（尤其是一二线城市）的能力
作为一个重资产行业，IDC公司需要买地或者租地，之后建立机房，前期资本开支比较大，企业需要持续扩张就需要大量融资。
IDC项目可以分成两类，一类是在核心一二线城市的项目，一类是在三四线偏远地区的项目。IDC需要建设大量机房，这些机房运行起来非常费水费电，需要消耗大量能源，因此我国一线城市目前都出台相应政策严格限制IDC项目的建设，如北京规定不允许在中心城区或城市副中心新建IDC中心，其他区域新建的IDC中心的能耗水平必须低于1.4以下。目前IDC的主要下游客户还是大型互联网公司和云计算公司，这类公司普遍分布于一、二线城市，因此对IDC的需求比较大，出于于距离和运维方面的考虑，大型互联网公司往往更倾向于选择周边厂商，因此一二线城市的IDC机柜未来都将处于供不应求的状态。由此可见，在一二线城市获取土地，建设IDC项目，是IDC优质IDC公司一个重要核心竞争力
（2）公司的运维能力：稳定性、运营效率
一是运营的稳定性：因为IDC资产一旦出现事故之后，互联网公司的APP基本就直接宕机了，因此互联网公司一般会选择大型IDC公司，不太考虑二三线公司，这个行业的集中度会比较高。
二是运营效率：从IDC资产的成本结构来看，可能有20-30%来自于相关设备等固定资产折旧，其中有40-50%的成本来自于电力成本，所以如何去提高运营效率、降低电力能耗成本，从中长期来是一个非常核心的竞争要素。
概念股
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