股市为什么会出现追涨杀跌的现象？
人们经常听到股票市场上有一个叫“追涨杀跌”的行话，就是股价不断上涨之时人们追着买，股价不断下跌时人们赶着卖。
这种表面看起来越贵越买、越便宜越卖的现象，有推翻需求定律吗？
当然没有了。
但怎么解释这个现象？
显然，买进股票的人一定认为股价是会继续往上涨才会买的。
也就是说，相对于以后而言，现在这个价格已经是便宜的了。
反之，卖出股票的人一定认为股价是会继续往下跌才会卖的。
也就是说，相对于以后而言，现在这个价格已经是贵的了。
这都恰恰证明了需求定律！
真正使一个人决定是买进还是卖出股票的，不是股票的现在价格是高是低，而是现在价格相对于他所预期的未来价格而言是高还是低，可是高和低是靠比较出来的。
人们看到股市上出现所谓的追涨行为，其实不是在追涨，而是不断上涨的行情容易让人们产生股价会继续上涨的预期，所以人们就选择买进。
所谓的杀跌行为，也其实不是在杀跌，而是不断下跌的行情容易让人们产生股价会继续下跌的预期，所以人们就会选择卖出。
股市关键因素是预期
但是，如果股价不断上涨只会使人们产生股价会继续上涨的预期，那追涨的结果岂不是会导致股价无止境地上涨？
如果股价不断下跌只会使人们产生股价会继续下跌的预期，那杀跌的结果岂不是会导致股价无止境地下跌？
现实中没有出现过这种情况。
现实中出现的情况是，不断上涨的行情并不必然会使人们产生股价会继续上涨的预期。
股价上涨到某一水平总会有人开始觉得“高处不胜寒”，产生“股价该到顶了吧”的想法，转为卖出股票获利回套。
股价越高，越多人的预期会发生逆转，人数过了某个临界点，市场形势就会突然逆转。
反之，不断下跌的行情也不必然会使人们产生股价会继续下跌的预期。
股价下跌到某一水平总会有人开始觉得“股价该到底了吧”的想法，转为买入股票进行抄底。
股价越低，越多人的预期会发生逆转，同样是人数过了某个临界点，市场形势就会突然逆转。
也就是说，股票的不断上涨或下跌这个局限条件对决定人的行为的约束力还不够强，光知道这个局限条件是没法可靠地推断人的行为会怎么变化的。
显然，解释股市上的行为的关键因素其实是预期。
然而，预期这东西是人的心理，像自私、需求量这些心理动机、意图一样，是不能直接拿来解释现象的，否则就会把什么现象都推到那个心理因素上去解释。
心理因素却无法通过观察来验证是对是错，也就失去了被事实推翻的可能性，变成套套逻辑。
解决的方法有两种：
一种是加入可以观察到的局限条件作为约束，这是处理自私、需求量的方法；
另一种是用属于客观事实的局限条件来取代心理因素，预期就是这样处理的。
预期是什么人们无从考察，但可以去考察促使预期形成的那些客观事实——如一个有利于公司收入增加的政策出台，会促使人们形成该公司的股价将上涨的预期。
原则上，如果能掌握股票市场上所有这些促使人们的预期形成的客观事实（局限条件），就可以分毫不差地准确判断股价是上涨还是下跌、涨跌的幅度是多少、在什么时间上发生这些涨跌等各项细节。
但问题就在于，要掌握所有这些局限条件，太困难了。
因为实际上根本不可能掌握的了。
这意味着信息费用的存在，而且费用相当高。
更麻烦的是，即使这些信息被人们掌握了，股票市场上起关键作用的局限条件也是分分秒秒都在变化，即使这一分这一秒掌握了所有相关信息，下一分下一秒这些信息也可能已经变成没用，又要重新收集信息。
这就是股市的特征，起关键作用的局限条件不仅多，而且变化迅速，变动一次之后很短时间之内又会再变。
这就不像平时人们对其他事情进行推断时，关键的局限条件相对来说数量较少，也比较稳定，变动一次之后隔很长时间才会再变。
股民为什么热衷炒股？
但玩股票的人还是那么多，而且还想拽着自己身边的朋友一起炒股，明明知道只有10%的赚钱，股民为什么还热衷于炒股？
原因有几点。
首先，多数新股民认为，他们自己就是这10%赚钱的人。
因为，股民入市之时，股市多数是在牛市后期或反弹尾声阶段。
而且，在A股市场天天上演财富神话，哪怕行情不佳，也有股票涨停板。
很多股民认为，要轻指数，重个股。
只要跟着10%不到的涨停板股票后面走，自己也能成为股市10%的赚钱人士。
再次，不管是10%的成功率，还是5%的成功率，股民都要跃跃欲试。
因为炒股门槛低，人人都能参与。
炒股付出再多是为了自己，而工作再辛苦，也是为老板打工。
为自己而付出，能让自己看到希望，股民们就会乐此不疲。
此外，现在国内的投资渠道狭窄，炒股票的短期赚钱效应，都吸引着股民的进场博弈。
如果再一个走运，尝到了牛市的甜头，总想带着侥幸和贪婪的心理跃跃欲试。
