9月17日晚间，贵人鸟（SH：603555）发布公告称，公司委托联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）对公司发行的“14贵人鸟”公司债券进行了跟踪信用评级，公司主体及债券评级均由AA-降至A，评级展望由“稳定”调整为“负面”。这是贵人鸟债券及公司主体年内第二次遭信用评级机构下调评级。
关于下调原因，联合评级表示，根据8月27日公司发布的《贵人鸟股份有限公司半年度报告》，1-6月，公司营业收入为8.10亿元，同比下降47.27%，净利润由上年同期的0.34亿元转为-0.59亿元，经营活动现金净额由上年同期的5.55亿元变为-0.20亿元。贵人鸟品牌销售压力加大，公司计提的坏账准备增加同时由于推行类直营销售模式使得销售费用大幅增长。
据了解，此前联合评级在6月份发布的跟踪评级报告中称，贵人鸟面临五大经营风险。第一，公司业绩亏损;第二，贵人鸟品牌持续下滑;第三，应收账款回收风险及存货跌价风险;第四，新品牌培育风险;第五，债务违约风险。
当前，控股股东贵人鸟集团所持上市公司4.27亿股份被冻结，且股权质押比例已近99%。根据Wind数据显示，目前，第一大股东贵人鸟香港持有贵人鸟未解押股权质押数量为47442万股，占总股本75.47%，占其持有的股份数为99.02%。
而在高质押的背后，还有不少信托机构和券商的身影。比如，其未解押股权质押方中包括华润深国投信托、渤海国际信托、平安信托、浙商金汇信托、中原信托、渤海国际信托、华融证券、厦门国际信托。
联合评级也指出，贵人鸟控股股东所持股份全部质押；公司到期债务集中偿付压力很大，面临很大的流动性压力。
今年以来，因股权质押而导致的风险频现。就拿时尚品牌拉夏贝尔来说，也因公司实际控制人的股票质押近乎全部爆仓，导致企业身陷资金危局。
文丨来源于经济观察网、中国财经网
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