作者 |徐立
来源 |营销头版(ID:MKT2000)
暴风集团爆出了个大雷。
7月28日晚,暴风集团发布公告称,实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。据悉,事情有可能与其投资合作的光大旗下MPS项目破产有关,冯鑫可能涉嫌在项目并购中行贿。
同一天,暴风集团在发布的另一则公告中,提示公司存在净资产为负的风险。
从声名大噪的播放器,到臭名昭着的上市公司,暴风究竟发生了什么?
01
保守务实,早就一代播放名器
暴风的故事,要从冯鑫说起。
1993年大学毕业后,冯鑫辗转去了金山软件公司,从销售做到了毒霸事业部副总经理。随后到雅虎中国个人软件事业部做了一年总经理,并在底离开,创立了酷热科技。
,冯鑫用从IDG拿到的1000万美元,融资收购了暴风影音。在一年后,把暴风影音的市场占有率从30%做到了70%!
在那个PC时代,几乎每个人的台式电脑都安装过暴风影音播放器。
暴风影音能够成为一代播放名器,和彼时冯鑫的务实有很大关系。暴风原高管曾评价到:「冯鑫还是比较务实的,不是一个夸大、喜欢讲故事的人。」
冯鑫的眼光主要放在产品上,他说过:「暴风在内容和产品体验方面做得好,就有机会活下来。我们是想做产品体验的人,虽然是被动的去做,最后也成了我们的战略。」
然而,务实的作风没能一直持续下去。
02
上市暴涨成明星,高峰之后是悬崖!
在经过些许波折之后,暴风集团终于在登陆创业板,乘着牛市的东风,创下了上市40天36个涨停板的逆天记录!随后股价最高达到327元,相对于上市发行价7.24元,涨了44倍!成为风光无两的明星「妖股」。
彼时的暴风,市值甚至超过了中国的视频业老大「优酷土豆」,大有乱拳打死老师傅的气势。
对于冯鑫来说,这相当于有了一件赖以大杀四方的武器。「对我们来说,这等于重新掌握了一样核武器。我创业十年,从来没有过核武器,都是小米加步枪,一枪一个子弹。突然给你一个核武器,你一按,就有巨大威力。」
冯鑫开始躁动了。他提出了「DT大文娱」战略,依托4块屏幕(PC、VR、手机、TV)发力影视和体育,想将暴风从网络视频企业转型为互联网娱乐平台。
到3月,暴风又拟通过定增,收购稻草熊影业、立动科技、甘普科技的股权和团队,交易价格约31亿元人民币。可惜,定增方案被证监会否决了。
这是暴风开始急速下坠的标志。
暴风瞄准的4块屏幕,哪一块也没有做成。之后提出的「All for TV」战略,也随着今年子公司暴风TV解散而宣告失败,还拖欠了200多名员工工资。并购的海外体育版权公司MPS破产,更是让暴风卷入了诉讼。
种种不顺也体现在业绩上,暴风上半年预计亏损约2.3亿,由于资产所剩无几,还被法院列为失信被执行人共计6次。
截止7月28日,暴风的市值只剩下20亿元,相对最高点暴跌95%!
03
暴风到底败在了哪里?
回顾暴风从起飞到下坠的过程,可以一窥其失败的原因,我认为主要有这么几点。
其一,业务多元化。
暴风的「DT大文娱」战略,一次性覆盖了PC、VR、手机、TV共4个行业,就是一种多元化路径。
PC、手机、TV都是竞争激烈的红海,而VR作为新兴行业,商业模式和盈利来源都还没成型。这4个领域,要做好其中一个都十分困难,想要同时做四个,结果几乎必然是失败。
冯鑫选择多元化,可能是受了贾跃亭的影响。冯鑫和贾跃亭都是山西人,据说冯很欣赏贾。
暴风上市后,冯鑫的经营思路和乐视很相似,都带着浓重的「生态」概念。贾跃亭还意气风发,乐视体育估值高达200多亿,冯鑫收购意大利体育版权公司MPS,或许就是参考了贾跃亭的思路。
其二,高杠杆激进操作。
在战略的具体执行上,冯鑫也比较激进,上了很高的杠杆。
比如,暴风想拿下意大利的体育版权公司MPS,就联合光大资本成立基金,拉上了招行。其中暴风和光大作为劣后级投资人出资2亿和6000万,招行作为优先级投资人(相当于向招行借钱)拿出28亿,最后加足杠杆,共计用52亿收购了MPS的65%股权。
收购后MPS的问题开始暴露,仅一年左右的时间就申请破产,导致出资人起诉暴风,甚至成了此次冯鑫被抓的导火索。
就冯鑫自己而言,也为了资金几近透支。目前,他持有的暴风股票97%都做了质押,而且大部分都爆仓了。
其三,大环境变差。
暴风的崩塌,和大环境也不无关系。
比如体育产业,这几年都遭遇了寒冬,曾经疯狂抢购版权的体育公司都崩了,包括贾跃亭的乐视体育,暴风收购的MPS自然很难避免。
在二级市场,随着牛市结束熊市到来,管理层对再融资审核开始收紧,直接导致了暴风的定增计划失败。
整体来看,股票市场在6月见顶后,至今大多数股票都下跌了50%以上,暴风由于之前的暴涨和业绩下滑,下跌幅度更是超过9成,使公司的经营雪上加霜。
04
结语
暴风的失败,揭示了一个商界的普适原则。
一个公司和品牌,要想在如战场一样的商场上生存,首先必须要专注主业,在主业做到足够扎实之后,再去考虑多元化,即便要多元化,也要选择和主业相关的领域。如果反过来,主业还没做好就进入其他领域,必然没有好结果。
这个道理,相信冯鑫现在已经有所体会。
然而,他已经没有机会扭转败局了。
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