中国移动又要给骨干员工发股票期权了 能赚大钱吗？1、根据中国移动发布的公告，中国移动对骨干员工的第二期股票期权授予计划正在制定中。有中国移动员工感叹说，要是这些期权白给大家就好了，但很可惜，这是不可能的。
首先，之前，中国移动已经向9914位激励对象授予合共涉及3.056亿股股份的股票期权。中国移动的地市分公司副总经理算三级副职，而中国移动这个级别以上的只有四五千人，所以，9914位激励对象除了三级副职以上，还包括不少走专业岗位路线的技术骨干。
而这次激励对象数目不多于11000位激励对象，估计所有中国移动的区县分公司副经理以上级别的都要囊括在内了。
其次，第一期中国移动公布的激励方案中是规定55港元的行权价格，而截止9月12日，中国移动港股的开盘价是50港元，所以，假如卖掉了，那就是亏损，因为当时这些期权是需要骨干员工们购买的，每股55港元，平均每个人花了十几万来买公司的股票。
另外，其实，三大运营商员工不太适合搞期权。适合搞期权的公司是互联网企业，他们的股价波动大，人员流动大，所以需要把员工个人与公司股票捆绑。而三大运营商的骨干员工很稳定，跳槽率非常低，而三大运营商的股价又不完全取决于其业绩，而是取决于投资者对电信运营商行业的预期，所以，三大运营商搞员工期权制度没有必要。
以中国联通的例子为例，中国联通以3.79元/股的价格向骨干员工发股票期权，结果是股价一直徘徊在3元多。员工都别人不愿谈及期权，因为一谈就是伤心事。
而在今年5月举行的中国联通举行的业绩说明会上，有投资者就“中国联通股价十年不涨、严重跌破净资产价格”作出提问，中国联通董事长刘烈宏对此表示，公司股价受多种复杂因素综合影响，总体看中国联通的发展前景良好。
除此之外，刘烈宏还直言“公司股价不可能长期被低估”，并表示未来会根据市场情况及资金安排，研判相关股东回报措施。
但是，资本市场也不听企业高管的，就算股价被低估了，那也没办法。#康钊耍刀#
【#美国散户遭全面围剿# ｜华尔街大空头爆仓启示录 | MIR决策参考】一家公司市值的高与低，往往和情绪有关；对估值的想象决定了投资行为，这同样决定了影响市值的决定因素——价格，充满了情绪性。华尔街长期奉行的价值投资、市场有效性，在美国Z世代的散户们简单粗暴的Stonk面前，都失了灵。尽管在很多媒体的报道中，空头做空的言论激怒了社交媒体Reddit和各路论坛上的散户在先，人多势众的后者在社交媒体上“奔走相告”，扎堆买入GME的股票和期权……这些颇有渲染意味的描述，扩大了事件本身的戏剧性和故事性。背后或许有更为复杂、难为外界所知的资本运作，“情绪”确实是这个事件中不可忽视的最大变量。华尔街大空头爆仓启示录 | MIR决策参考-经济观察网
金融创新是资本市场发展重要的引擎，能够更好的为实体经济和投资机构提供更有个性化的风险管理和投资的服务，但如果监管不到位就容易成为极个别人牟利的违法工具。
近期曝光的基金经理，利用场外个股期权买进股票，然后再利用公募基金的资金不断的拉升股票，而期权本身杠杆率非常的高，甚至接近50倍，一旦基金经理用公募资金拉高股票，由于杠杆的因素就会赚得盆满钵满。
针对个别基金经理涉嫌违法利用期权这些隐形老鼠仓获利的行为，有关部门已经介入调查，对这种利益熏心损害广大基民的行为要进行严查。
事实上这些基金经理已经年薪百万甚至千万，还要做些这些违法甚至犯罪的事情，还是利欲熏心啊。成功没有捷径可走，还是要踏踏实实的做研究，提升基金的业绩才是正道。
期权日记0823
今日处暑，夏天即将过去，我们要迎来清凉的秋季。这样的节日配合上今天的行情，仿佛是在酷热之中有人送来一杯冰泉，而我对这种行情却是无感的，为什么呢？今天的上涨对于大盘的大趋势而言有什么意义呢？是触底反弹吗？在我看来更像是下跌趋势的调整，而且是蓄力调整，对于这种狠狠跌一下然后来一根不痛不痒的阳线来说，无异于是打一巴掌给颗糖吃，说的再直白一点，这种行情就是涨起来赶紧能跑一点是一点的信号。
今天期权标的的主要成分股几乎都上涨了，看看上证指数阳线的力度，再对比一下50ETF的阳线力度，就会发现其中的奥秘。单看50ETF的走势怎么也想不到今天的上证指数涨了将近50个点吧，这种行情算是分化走势吗？我们稍微分析一下就能得出答案。
再来说说期权，今天的期权走势就很有意思了，上证50ETF上涨了0.90%，所有月份的认沽期权全部下跌，而认购期权呢？除了8、9月份实值的认购期权上涨外，其余全部下跌，奇怪吗？
很明显价格走势不是导致认购期权下跌的因素，那么就是时间和波动率了，这周三8月期权就要到期了，而8月虚值的认购期权是没有内在价值的，所以时间价值的加速下跌导致8虚值认购期权纷纷下跌，那为什么9月认购期权也受影响呢？看看波动率，今天50ETF和300ETF的波动率纷纷下跌，跌幅都在5%左右附近，那波动率下跌又意味着什么呢？意味着市场上对于50ETF和300ETF后期的大幅波动是不看好的，那市场对于后市的预期能否反映在对大盘走势的预测上呢？这里就要仁者见仁智者见智了。
今天期权模拟交易系统终于恢复正常了，我开盘的第一件事就是把之前的义务仓平掉，落袋为安。为什么要这样做呢，我之前提到过，越临近到期日虚值期权的价格越接近0.0001，我之前的义务仓已经赚到了大部分的权利金，而今天开始每张单子的潜在利润已经不到10块钱，但为了获得这几块钱我们要面临太大的风险，比如说末日轮行情，风险收益比是很不划算的。
由于我对后市的看法还是保持看空思路，而现在开9月的单子权利金比较高，所以我建立了梯队义务仓300ETF购9月4900和300ETF购9月5000，这次选300ETF而不是50ETF是因为目前300ETF的价格和它4.9000的行权价很接近，比较适配。
今天我还买了一些300ETF购9月4800合约，这是因为今天的行情上涨得幅度比较大，为了避免我的持仓有太大的裸空风险，所以我买了点看涨期权来进行风险对冲，从而构建了牛市认购价差策略，这样还能释放保证金让我的资金使用率更大，持仓更安全。这就是期权能给我们带来的多种多样的投资方法。
由于持仓里300ETF购4900义务仓尾盘变为实值，且300ETF涨幅较大，所以目前义务仓是亏损的，由于建立了对冲的权利仓对冲了一部分亏损，但整体是亏损的，不过不慌，我们慢慢来。
股市收关全年下跌，再次应验了世界杯年的魔咒，上半年股市在冬奥会前、两会期间、419下跌段经历大跌，下半年在七月初对子顶后再次下跌，分别在七八九十十二月的下半月出现下跌，期间还在十月份的期权卖废纸行情中出现史上最大的期权合约归零的行情。这样的股市操作难度大于，究其原因很多，主要是美国加息周期全球资本市场表现颓废，其次疫情对我国影响较大，当然股市内部影响因素也是居多。好在中国股市的政策市已经开始反转，现在就看经济能否走出疫情影响，如果疫情出现反复再好的政策也是不能对冲的，显然现在辉瑞药还在爆炒，免疫球蛋白也开始被抢购，疫情发展的观察期并没有过去。不过今天的重要消息就是两会在3月5日召开，彰显了度过疫情的信心，看好初经济的恢复，预计的股市在上半年应该有一次较大的反弹。
今日大涨，昨天预言兑现，急跌必有急涨是真的吗？看看昨日的原话“那么空间已经跌出来了，急跌必有急涨可能这个规律会兑现，我也希望他兑现，所以明日看涨。”今日期权行权，本周影响A股的第一个重大因素结束了，现在是面临第二个因素的考验，就是节前效应了。一般来说市场规律是节前挖坑节后拉升，所以节前的行情可能不是太好，那么目前更是在市场正在经历一波大跌，所以还是以谨慎为主。
从当下经济和市场趋势来看，A股都急需一个行情的表现，不管是稳定经济也好还是发展经济也罢，A股已经成为经济发展的核心。经过这一次的大跌，可以说A股百废待兴，现在市场缺的就是一个风向的到来，这个风就是大利好可能是降息，也有可能是降印花税。所以行情的期待都放到五一的消息出来，那么节后才能看涨。总之，今日是多方共振带来的大阳线反弹，但是节前效应压制，所以还需要谨慎对待。#财经##股票##A股#
衍生品专题之六 |《羊了个羊》通关秘诀与Delta对冲的奥秘（一）
本周A股止跌回暖，满血复活。尽管如此，上证指数年内跌幅仍超过15%，即使与7月初的高点相比，也仍差近1个涨停。在今年这种行情下，单纯依靠精选个股恐怕已经很难跑赢市场，对于个人投资者来说更是难上加难。
那么，有没有办法可以对冲市场风险，提高收益的可能性呢？答案是有的。我们可以巧妙地利用衍生品来实现。
所谓对冲，本质在于“消消乐”，即消除自己不想要的风险，保留确定性的因素。
（见图一）
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以《羊了个羊》游戏为例，游戏规则是，点击3个一样的颜色方块后可以抵消。
判断牌面之后，其实可以有以下两个选择：
