在看正式报告前,我先看了一眼附加的公告,其中一个是《关于调整回购股份价格上限的公告 》,具体内容大家可以自己下载全文去看,反正我看完感觉蛮惊喜的,给大家截个图。
给大家翻译下,就是自我公司发布回购股票后,当时定的价格是不超过13.69,结果由于业务发展的好,股份蹭蹭涨,现在的价格跟回购上限太近了,再涨我们就回购不了了,但是,我们还想回购,没办法,那我们把回购限价再调高37%吧。
是不是传达出很强大的信心?
再看另一份,
这个项目是7月份启动的,应该是最近几天正式通过正府核查,签署了协议,这个前面没跟踪过后面再说。
其实写到这里我还没有去看半年报,但感觉有点意思了,继续。
这张图在上篇文章的链接里我给大家截取过,这里是半年报的,可以明显看出,公司是受益于纸浆的成本下降的,至于到底下降多少去上面那篇文章里看吧有截图。这段话也帮我们找到了一个答案,即目前中顺在原材料纸浆这里是受制于人的,自有产能不够限制了企业的发展和盈利水平,那上面投资了40.87亿的项目,就是解决这个问题的,目前已经尘埃落定,地正府已经批了,剩下的就是开厂搭设备了,从此以后的券商研报都会把这条列为浓墨重彩的一笔,因为这里有巨幅的产能增加预期和毛利率提升预期,师母已呆。
来到最关键的一条。
看字没感觉,来上图。
好了上面几张图看完,有感觉了没?如果没有我再用文字总结一下。
中顺是做纸巾的,生活用品类,基本没有季节性,单季度财务变化是其最适合的财报分析方向。
收入、净利润、扣非净利润、毛利率、净利润,均创历史新高,经营现金流量净额历史第二(第一是鼎盛时期),负债率历史新低,最近几季现金流变好大量还债+回购增持。
公司占领纸巾高端市场,逐季提高市场份额,均有几款新品上市,最新的一个产品是6月上市,由金马影后马思纯代言的“朵蕾蜜(dolemi)”,着眼年轻的主力消费群体,采用100%进口棉花,蕴含5D极薄超能吸专利芯体,双防漏AB芯,全新多微孔透气底膜,为女性用户提供“氢薄无感、无惧潮涌”的新体验。 新品后期的推广情况将直接影响公司的营收和毛利率。这个有待跟踪。
公司历史PE(来自九斗数据)
估值部分就不公开说了,大家可以等专业的研报去参考。
原创作者: 华仔